小米破发，雷军：IPO从低点开始未必不是好事

2018 年 7 月 9 日上午 9:30 分，随着雷军敲响那个港交所特别准备的“加大版铜锣” ，小米在港股正式开盘了。

按照开盘价，小米总市值为 473.2 亿美元。此前，小米已经敲定发行价为 17 元港币，公司估值 484.7 亿美元，这略低于雷军昨天内部公开信上提到的 543 亿美元的市值。

上市后，雷军的总持股量将占已发行股本约 29.40%，并将持有投票权约 54.74%。以此计算，雷军仅从小米集团一处得到的财富就已经达到了 139.14 亿美元，实时财富紧逼百度董事长李彦宏以及吉利汽车董事长李书福。同时，小米集团市值成功超过网易，距离京东还差不到 100 亿美元。

虽然不及高峰时喊出的 2000 亿美元的估值，但对于创业仅八年，并且还是在手机这个“血海”当中的小米来说，这已经算是个阶段性的成果了。 

排除致辞中微微的哽咽，整个开盘仪式上，雷军脸上一直挂着招牌式的微笑，整个人看起来意气风发，顺带着还展现了一把“雷氏幽默”。央视财经记者问到“为什么敲锣时声音有点小”，雷军略显羞涩地说：“第一次敲，怕敲坏了”；记者问：“此时此刻有没有什么想对八年前的自己说的？”雷军想了一会说：“开业那天记得去理个头。”

雷军对于港股其实并不陌生，这也是他第二次来到港交所敲锣，雷军在微博上提到：“十一年前，第一次到港交所去敲锣。2007 年 10 月 9 日，金山软件（3888.hk）在香港主板上市。今天是我第二次来到港交所，小米集团（1810.hk）挂牌上市！”

但相比较于金山的上市，此次小米显然更受关注的多，可以看到，港交所新开设的大厅中，人头攒动，投资者、分析师、媒体等各行各业的人士，共同见证了这一时刻。在现场，无论是投资人、媒体，还是小米的高管，依然在讨论那个外界都关心的问题：“小米到底是怎样的一家公司”？以前，雷军总是会强调小米是“互联网公司”，但最近一段时间，这种提法渐渐少了，小米现在更愿意把自己定位为“新物种”。

港股最近整体的大势就不太乐观，而小米在暗盘交易上，也呈现了破发的趋势。对于港股最近的低迷，小米 CFO周受资将其总结为三点：一是中美贸易战的影响；二是人民币贬值；三是大家对于资本市场低迷比较担忧，全球都出现了经济不稳定现象。

开盘以后，小米的股价也不出意外的破发了。从 9:30 开始的一个小时内，下跌幅度一直在 3%~5% 左右浮动。

雷军似乎也预想到并接受了破发的结果，在接受央视财经记者采访时，他说道：“小米过去的发展虽然有起有落，但总体还是很顺的。这次港股从低点全新开始，未必不是好事，最重要的就是调整心态。”

但现场的分析师提到，小米破发并不能代表什么，过去一些大公司如阿里巴巴、谷歌等，都经历过开盘的低迷，更重要的是要看长期的走势和价值。和大陆不同，港股 80% 为机构投资者，只有 20% 是散户，而机构投资者最看重的，就是现金流。而这恰恰也是小米的痛处。

内忧外患，大盘不景气，贸易战还未完全结束，而小米本身的故事也需要让更多人认可。就像雷军昨天在公开信上说的：“这一切只是刚刚开始，上市从来不是我们的目标。”小米的下半场比赛已经开始了。

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