美国国债收益率倒挂，道琼斯指数退守“生命线”

8月15日（周三），美国国债市场发出警报信号，逃离风险资产的投资者将30年期国债收益率推至历史新低，10年期国债收益率自2007年以来首次低于两年期。

1、美债收益率07年以来首次倒挂

2、联储布拉德认为美国经济未陷入衰退

3、实锤需求前景成拖累油价主因，大举反弹后多空围绕57.30展开博弈

1、美债收益率07年以来首次倒挂

美国10年期美国国债收益率一度下跌1.9个基点，低于两年期收益率，被认为是未来18个月美国经济衰退的预兆。收益率曲线倒挂被广泛视为是未来几个季度经济将陷入衰退的信号。此刻收益率曲线倒挂，预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%，收益率曲线并不是唯一闪烁的红色警报。纽约联储指数显示，美国未来12个月经济衰退的可能性接近全球金融危机以来的最高水平，约为31%。

美债收益率曲线的倒挂很快转正，美国10年期国债收益率反弹至1.60%左右，两年期国债收益率在1.58%左右。30年期国债收益率跌至2.01%的历史低位，然后稳定在2.05%附近。此前早在上周，英国2年至10年国债收益率曲线也曾出现倒挂，并于昨日短时间再次倒挂。

2、联储布拉德认为美国经济未陷入衰退

圣路易斯联储主席布拉德表示，当前美国经济状况“相当不错”，并表示美联储政策框架评估的目标应该是避免陷入日本式的通缩陷阱。其指出，“失业率接近50年来的最低点。通货膨胀率低且稳定，经济并未陷入衰退，因此实际上现在是对未来进行战略思考的好时机。”此前，美联储政策框架评估已经进行了数月，布拉德将于9月4日在圣路易斯联邦储备银行主办一个名为“ 美联储聆听”的活动以听取反馈。布拉德没有直接讨论当前日益黯淡和紧张的国际贸易局势之下令投资者感到恐慌的经济前景。

图一：道琼斯指数 周线趋势图

3、实锤需求前景成拖累油价主因，大举反弹后多空围绕57.30展开博弈

除美国债收益率倒挂给市场带来的影响外，昨日特朗普在接受媒体采访时再次提及，若WTO无法解决当前的问题或对一些规则进行修改，则美国将会考虑退出世界贸易组织。这使得贸易风险情绪再次升温，全球股市昨日再次大幅下跌，美股道琼斯指数更是完全回吐上一交易日全部涨幅后继续下行，日线收出实体巨大的阴线，收盘价接近7月份以来的低点25449.

技术面来看， 17年快速拉升后近两年以来美股高位宽幅横盘震荡，行情分级后整体上行速率未发生变化，但在指数上并未录的实质增长。18年圣诞假期期间美股出现大幅下跌，行情堪堪守住原有上升趋势，进入本年度交投时段因全球贸易风险和经济前景恶化，道琼斯指数最终再次回落至黑色趋势线支撑位。当前时段较上次圣诞大幅下跌情况可能更为不妙，因为不仅基本面出现经济衰退的预兆，技术面同时也在27000以上出现周线级别的指标背离，多头若在本周收盘时段无法成功将价格稳定在25300-25400区间上方，则后市不能排除美股进一步大幅跳水的可能；若多头能尽量在25300-25400支撑作用下收复更多失地，则美股后市有望快速回升至26750压力位下方。近两周，道琼斯指数25300-25400区间的多空攻防战将很大程度影响到后半年全球股票市场的多空基调。

基本面上，建议交易者关注8月15日美国7月零售销售月率，美国截至8月10日当周初请失业金人数，美国7月工业产出月率，欧佩克月度能源市场报告，8月16日欧元区6月季调后贸易帐，美国7月营建许可月率，美国7月新屋开工年化月率，美国8月密歇根大学信心指数初值。

压力位：25830  支撑位：25400

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