CMC Markets | 美股不买“炒作账” 3M股价持续下跌

一场疫情变相起到了强制性的科普作用，对于普通的外感医疗以及基本的预防做到了一定程度的普及。在金融市场上，对应一些炒作题材也是，比如A股中的“口罩题材”、“双黄连概念”、“病毒检测试剂”等。在此前1月至除夕假期，及假后复盘后有不错的表现。

单以口罩来看，N95口罩目前成为中国国内市场上的紧俏商品，且目前国内N95的口罩生产是日产60万只的水平，需求缺口比较紧张，市面上零售基本已经看不见。

N95的龙头制造商则是美国的3M公司，在其公司官网的中文介绍说：“在1970年代初的美国，3M公司在全球首创了用新型的颗粒物过滤材料制作的覆盖人口鼻区域的防粉尘口罩，广泛用于保护各类在工作中接触高浓度粉尘的劳动者，并在随后的40多年中，不断深入研究颗粒物防护的技术，设计生产品种繁多、功能各异的防护口罩。”

当然，3M的股价并没有因市场的抢购以及疫情而大放光彩。继1月中旬公司股价持续下跌，从182美元水平下跌至158美元下方，且从图形上看并未有止跌迹象。

即使在其公司的中国区CEO媒体公开表示“中国工厂正在全负荷运营，增加产能确保供应。”

股价没有出现好转迹象。

投资不禁会问，3M的问题出现在哪里？为何会错过这一波事件推动的炒作行情？

其一，3M口罩2013年在中国市场的销量超过了1亿美元，但相对于3M全年高达300多亿美元的营收而言微乎其微，即便口罩业务营收翻倍，也无法真正意义上助推整体集团的营收，提振股价。

（Source：google）

2019年第四季度，3M的营收为81.1亿美元，同比仅增长了2.1%，不及市场预期；净利润受到4.58亿美元重组和诉讼费用的影响，更是同比下滑28.1%，仅为9.69亿美元。公司预计，2020年每股收益将在9.3美元至9.75美元之间，同样低于市场预期。

（Source：google）

其次，公司宣布全球裁员1500人，从而节省4000万到5000万美元税前费用。公司管理层以财务数据的实际情况告诉投资者，3M基本面上不具备“炒作”之风。