CMC Markets | 美元望企稳两个交易日 原油反弹疲软命门在“需求”

美元2月ADP就业人数增加18.30万，好于预期的增加17万，且前值从增加29.1万大幅下修到增加20.9万。ADP就业报告显示，美国2月服务业就业人口增加17.2万，占据了增量的大部分。

数据虽然报喜，但是我们认为：美国劳动力市场的考验数据至少将出现在3月，2月从公开消息可以得知，美国本土对于疫情的反应是出现在2月底，包括华盛顿州启动紧急预案，西海岸的洛杉矶鼓励社区囤粮囤水囤枪弹等信息。

但是美国本土尚未出现诸如其他疫情较重地区的“停学”、“停工”等信息，因此疫情对于美国本土的影响目前不大。之后如果美国本土数字呈现爆发式增长，则本土劳动力市场势必受到冲击。

其次，还需考虑外部环境变化，包括美国贸易伙伴欧元区、日本、中国都处于疫情中，商贸活动的影响数据还需观察，外部疲软势必也将影响到内部劳动力市场需求变化。

市场方面，美元隔夜反弹，如图所示，第一波伴随美股快速回落的下跌有望位于97水平上方企稳。且短期经济数据表现强于预期，亦对汇价形成支撑，本周尚有两个交易日，美元有望企稳。

对手盘方面，欧元（EUR）汇价出现回落，且基本面上披露的欧元区多项PMI数据继续下行，再度揭示了汇价与基本面出现背离，汇价波动仅仅是美元波动机构资金被动调仓所致。

技术上，欧元此波反弹凌厉，一步至日线1.12水平上方受阻，图形上看，短期至少需横盘修正，1.110上方之1.1160水平间为主要交投区域。短期修复日线超卖RSI指标。

原油方面，IEA预计2020年全球原油需求增速为80万桶日水平，远低于10年均值水平的130万桶日水平。其多数投行也发布赞同意见的报告，原油需求锐减呈现一致性判断。

以此逻辑来看，OPEC即使协调各国减产，因原油需求前景下降，基本面状况依旧堪忧。

技术上原油反弹力度明显小于道指，油价对于日线48美元水平即呈现较强卖压，短期留意是否会击破近期两个交易日的低点，重新下行46美元下方寻求整固。