下半年中国经济有三风险：疫情、房地产和失业率（图）

第一财经研究院27日发表「2022中国宏观经济半年报」指出，下半年经济恢复将面对多重挑战：首先是疫情对经济的负面影响暂时不会消失，居民消费与企业投资均受制约；其次，房地产行业多起风险事件打击居民购房信心；第三，青年失业率高涨是社会的不稳定因素，若民众对未来预期收入信心不足，将影响中国大陆国内的消费需求。

(法新社)

这份研究认为，疫情对不同经济部门带来的影响不尽相同。根据大陆国家统计局数据，6月消费者价格指数（CPI）年增2.5%，创下23个月新高。

居民消费价格上涨主要与食品、能源有关，这两个品类的商品价格通常具有更高的波动性；疫情触发居民囤货需求，食品价格增速为2020年10月以来最高，考虑到食品占CPI权重接近30%，其支撑了CPI走高。

下半年，对居民消费者价格而言，在本土疫情发散、俄乌冲突持续的背景下，食品、能源价格可能进一步支撑CPI上涨，但综合来看居民消费价格涨幅不会持续突破3%。

自2021年10月以来工业生产者价格（PPI）年增速持续下降，6月数据为6.1%。对工业企业而言，供需两方面的情况都表明下半年PPI存在进一步下行的可能。

报告称，就业改善主要与核心劳动人群（25-59岁）就业增加有关，6月25-59岁人口城镇调查失业率降至4.5%，与此同时，16-24岁人口失业率仍在上升，6月数据达到19.3%。

大陆国家统计局发言人付凌晖表示，青年失业率与大专院校毕业生总量创新高，疫情影响下企业吸纳就业能力下降，年轻人求职渠道在疫情条件下受到阻碍有关。

未来随着经济活动的复苏，预计失业率将进一步走低，但相关就业帮扶政策也需要适当向青年群体倾斜，以缓解结构性就业难的问题。

房地产则可能还需要经历洗牌和「阵痛」。虽然多个城市增加了年内供地面积，但房企在「三道红线」和一手房限价政策的制约下，拿地意愿不强。从下半年来看，监管部门针对房地产开发商的严监管措施未有放松迹象，下半年房地产投资增速或维持在低位。

研究称，年内疫情将持续对经济形成扰动，对居民的未来收入预期形成冲击；针对房屋贷款的信贷政策近期有所放宽，但其对居民购房需求的刺激效果仍需要时间的验证。此外，目前大陆楼市发生的风险事件也会影响居民部门对未来房地产市场的信心，对房地产需求将变得更为谨慎。

报告提出以下政策建议：

1、对于疫情低风险地区，有针对性地放松核酸常态化检测以及严格的封控措施；

2、加强对疫苗的研发和接种；

3、加强公共医疗体系建设；

4、进一步扩大消费刺激政策。例如上海等，恰好也是数位人民币的主要试点城市，可考虑在主要试点城市中向特定家庭和小微企业发放数位人民币，直接进行现金补贴；

5、化解房地产市场风险，重塑市场信心。「房住不炒」的定位不会改变，保交楼应是房地产市场健康有序发展的第一要务。针对目前一些地方出现的乱象，建议地方政府应成立房地产专项纾困基金，实行监管权力，协调房地产企业、银行、消费者三者之间的权益分配，促使房地产行业健康发展和良性循环，早日恢复行业信心。