美國续请失业金人数创十个月新高，欧洲央行深陷通胀水深火热之中（组图）

上周五(12月9日)衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货升0.04%，报104.797；美元指数升0.03%，报104.81。

美债基准收益率美国10年期国债收益率报3.483%，美国20年期国债收益率报3.7074%。本季度，美元指数已经下跌约7%。

道明证券首席美国宏观策略师Jan Groen表示：“由于核心通胀可能居高不下，我们现在预计当前的紧缩过程将持续到2023年第二季度。”鉴于核心通胀率居高不下且劳动力市场状况依然强劲，他预计联邦基金利率可能达到5.25%-5.50%的峰值。

上周四(12月8日)公布的初请失业金人数温和增长，惟续请失业金人数升至10个月高位，加剧明年可能陷入衰退的担忧。

目前，平均每个求职者大约有1.7个职位空缺。尽管这数字已开始下降，但仍远高于大流行前的水平。美联储实际上可能在更长时间内保持其强硬立场。

国际投资公司Muzinich & Co产品和投资策略主管埃里克·穆在一份报告中称，美国经济软着陆的情况不会发生。

该公司预计经济弹性将在更长时间内支持更高的利率，并预计美国可能在2023年下半年出现技术性衰退。

由于货币政策对经济产生的影响滞后，这意味着美国可能还没有为2022年做出的决定买单。

资产管理公司Legal & General(LGIM)首席投资官Sonja Laud表示，美元在经历了2022年的走强后，2023年应该会 “进一步走弱” ，其走势将取决于美联储的行动和通胀情况。Laud称， “我们持中立立场”。

然而，在今年由避险资金流动和美联储激进的加息周期所推动的涨势之后，美元应该会进一步走软。

欧洲央行加息周期延续增加了经济衰退风险。乌克兰战争和旷日持久的能源危机强化对该地区增长停滞和通胀高企的影响。通货膨胀面临根深蒂固的风险。

欧洲央行自7月以来已累计加息200个基点，但由于欧元区CPI仍处于两位数，因此需要继续加息一段时间。欧洲央行将在周四公布新的利率决议，塞浦路斯央行行长、欧洲央行管理委员会成员Constantino Sherodoou上周二(12月6日)表示：“欧州央行将再次加息，但我们的利率非常接近中性。“

荷兰合作银行分析师认为，尽管总体通胀首次放缓，但核心通胀仍处于高位，通胀上行风险仍然存在，欧洲央行应该谨慎行事，更慢的利率路径并不意味着更低的终端利率。欧洲央行可能加息50个基点，但不排除继续加息75个基点的可能性。

可是，Flossbach von Storch研究所创始人Thomas Mayer在一份报告中表示，目前1.50%的存款利率至少要升至高于核心通胀率，去年11月欧元区核心通胀率为5%，未来核心通胀率可能不会下降，欧洲央行远远落后于通胀曲线。Mayer表示欧洲央行现在没有理由放慢加息步伐，预测本周加息75个基点，政策利率必须至少达到5%。

北欧联合银行亦认为欧洲央行将在12月连续第三次加息75个基点，以回应管委会中更为鹰派的声音；同时将推迟作出开始减持巨额债券决定的日期，或将日期定在2023年第二季度末或第三季度初，以回应管委会中较为鸽派的声音。

荷兰国际银行全球宏观经济主管卡斯滕·布热斯基在一份报告中亦表示，欧洲央行再次加息75个基点的风险明显增加。

欧洲央行官员最近的发言让人怀疑加息是否会放缓，但宏观经济数据显示出欧元区经济的韧性，而欧洲央行似乎越来越担心财政刺激措施可能会扩大通胀压力。

加拿大丰业银行的经济学家认为，欧元兑美元潜在趋势信号偏向看涨， “顽固的通胀预期 将使政策制定者保持紧缩模式，欧元潜在趋势信号正倾向于看涨。”

英国央行将于本周四宣布利率决议，预计将再次加息50个基点，为英镑兑美元提供新的方向动力。

同时，英国国家统计局上周五表示，取消发布英国PPI数据，因为发现此系列数据的计算可能有误。

由于新任首相苏纳克制定了负责任的财政预算，特拉斯担任首相期间引发的政治闹剧到目前为止似乎已经平息。

然而，英国经济“可能”已经陷入衰退，劳动力短缺、工资通胀、英国脱欧引发的恐慌和投资疲软造成的悲观前景可能会影响英镑上涨。

飙升的食品供应危机引发了人们对食品通胀的预期。此前，英国零售商协会(BRC)报告称，英国食品价格通胀率创下12.4%的新高。

由于劳动力短缺和投入成本暴涨导致的食品供应危机飙升，食品通胀将获得更多力量，并可能加速未来的总体通胀。

但英国央行/益普索(Ipsos)进行的季度调查显示，英国公众对来年通胀的预期略有下降。

11月公众对未来一年的通胀预期中值为4.8%，8月为4.9%；11月1-2年公共通胀预期中值3.4%，8月3.2%；11月公共通胀预期中值为3.3%，8月为3.1%；11月英国央行控制通胀的净公众满意度为-12，8月为-7。

Legal & General投资管理公司首席投资官索尼娅·劳德表示，应对气候变化所必需的转型可能会带来通胀，而去全球化也将导致通货膨胀。

这与全球供应链的效率和全球劳动力有关。能源危机对消费者的影响非常直接，英国和欧洲受影响最大，经济衰退迫在眉睫．

上周四公布的路透调查显示，市场对英国央行终端利率的预估介于3.5%-4.75%之间。

如果英国央行利率决定之后，有关英国央行利率可能触顶的预期仍存在巨大差异，英镑可能会进一步波动。

货币市场目前显示，英国银行利率到2023年5月将为4.5%，并有50%的可能在2023年8月达到4.75%。

如果英国央行采取强硬立场，明年将利率提高到4.75%或更高，英镑可能会受益。

然而，这可能会增加英国陷入深度衰退的风险，从而对英镑造成伤害。

目前大多数路透调查受访者预计英国的衰退将是长期而轻微的。

日本10月份实际工资录得逾7年来的最大跌幅，这削弱了日元。

日本央行董事会成员中村丰明表示，日本央行需要继续坚持货币宽松政策，日本通货膨胀还没有对工资产生影响，因此调整货币政策为时尚早，必须仔细监测明年春天工资的转变。

德国商业银行的经济学家维持看跌日元并无法预期日本货币政策会出现重大转机，因此认为日元升值潜力有限。

尽管如此，日本央行行长黑田东彦承认，通胀压力存在上行风险，使美元兌日元承压。

这关于退出超宽松货币政策的言论帮助限制了日元的跌幅。