一周全球十大并购：私募巨头CVC 27亿欧元收购西甲联赛10%股份，高通46亿美元竞购自动驾驶技术公司Veoneer

本文来自微信公众号“晨哨并购”（ID:MW-Group），作者：晨哨内容君，36氪经授权发布。

本周全球并购市场数据/政策方面：

上半年中企海外并购金额253.3亿美元，同比增长51%。8月5日，安永发布《2021年上半年中国海外投资概览》报告称，中国全行业对外直接投资713.5亿美元，同比增长12.3%；非金融类对外直接投资539亿美元，同比增加4.7%，其中，对“一带一路”沿线国家投资同比增长18%，达95.8亿美元，占非金融类对外直接投资总额的17.8%。上半年中企宣布海外并购总额253.3亿美元，同比增长51%；但第二季度海外并购未能延续一季度大幅增长态势，同比下降17%，环比下降55%，部分原因是第二季度亚洲多国疫情恶化，导致中企在亚洲的并购活动放缓。另外《中欧投资协定》受阻，导致区域地缘政治风险增加；长期来看，中欧经济互补性强，中企仍将继续保持对欧洲投资的兴趣，但目前持谨慎观望态度。

俄罗斯制定限制离岸公司参与企业股权收购新规。近年来俄罗斯实施去离岸化政策，俄联邦反垄断局与相关政府委员会制定限制离岸公司收购本国企业股权的法规，限制外国企业收购战略性企业股权，其中不仅包括军工企业，还有化妆品生产等普通制造企业。俄境内由税收优惠区或外国司法管辖区控股的企业，只有同时满足俄联邦公民直接或间接控股50%以上，控股人无其他国家公民身份，并同时为俄纳税居民三个条件才能继续持股。如不满足其中任何一项，则需得到法律委员会特批同意后才能实施收购或增股。

英国拟改革科技公司上市规定。英国金融行为监管局(FCA)近日提议为科技公司在伦敦上市提供便利，从而在英国脱欧后增强伦敦同纽约和欧盟竞争的能力。FCA提议，在伦敦证券交易所高级市场(premium segment)上市的前五年，允许“通常由创始人领导的创新型公司”采用双重股权结构。双重股权结构允许公司创始人在牺牲普通股东利益的情况下保持公司的控制权，在纽约和欧盟最大的股票交易中心阿姆斯特丹都很受欢迎。

以下是本周全球十大并购（08.01-08.07)：

1. Square以290亿美元收购澳洲支付公司Afterpay

美国金融科技公司Square对外发布公告称，已同意通过一次全股票交易收购澳大利亚“先买后付”公司Afterpay，价值约290亿美元（约合390亿澳元）。此次收购预计将于2022年第一季度完成。Afterpay的加入将使数字支付公司Square有机会进军消费者贷款领域。据悉，截至目前，这是Square的最大一笔收购。

简评：先买后付这一模式在疫情到来之后越来越受追捧。Afterpay所在的澳大利亚先买后付市场在过去的18个月中增长显著，目前Afterpay已经是澳大利亚第一大先买后付运营商，随着消费者对于这方面的需求持续增加，先买后付这一模式还有故事可讲。

2. ESR拟51.92亿美元收购ARA成立房地产资产管理公司

香港物流地产公司ESR（01821.HK）发布公告称，该公司与亚腾资产管理公司 (ARA Asset Management Limited )已签订建议业务合并订立收购协议，交易完成后，ARA将成为ESR的附属公司，ARA集团的财务业绩将并入ESR的账目中。由李嘉诚参与创办、长实持股8%的ARA集团是亚太地区最大的房地产资产管理公司，截至2021年6月30日，ARA集团及其联系人所管理的总资产达950亿美元，并拥有发展最快的新经济房地产平台。

简评：收购完成后，ESR将成为全球第三大上市房地资产管理公司。

3. 传软银增持制药巨头罗氏50亿美元股份

据外媒报道，软银增持制药巨头罗氏50亿美元股份，表示其看好生物制药这条赛道。根据媒体的统计数据，软银集团已成为是罗氏最大的投资者之一。罗氏创立于1896年，是一家位于瑞士的跨国医药研发生产商。该公司近日受益于新冠疫情，导致其新冠病毒检测业务增长。但制药部门面临着更大的困难，其推出多年的癌症药物正面临着越来越激烈的竞争。

简评：近年来，软银越来越关注生物技术和医疗保健。他投资了了加州太平洋生物科学公司、AbCellera Biologics 和 Sana Biotechnology。今年2月，软银计划通过其资产管理部门 SB Northstar 斥资数十亿美元投资上市生物技术公司。

4. 高通46亿美元竞购自动驾驶技术公司Veoneer

高通宣布，计划以46亿美元的价格收购自动驾驶技术公司Veoneer。此次被收购的Veoneer是一家瑞典汽车零部件供应商，主要产品包括自动驾驶域控制器、主动和被动安全系统以及自动驾驶传感器等。值得注意的是，在半个月前，零部件供应商麦格纳曾希望以38亿美元的价格收购Veoneer，而此次高通的出价比麦格纳高出18.4%，整整多出8亿美元。

简评：提起高通，更多人想到的是手机芯片，毕竟，每年众多手机厂商都会争夺新一代骁龙芯片的首发。事实上，作为一家在通信和芯片两个方面都有深厚造诣的科技公司，把连接技术从手机延伸到汽车领域是高通的战略之一。

5. 百事33亿美元出售纯果乐等果汁品牌

据外媒报道，百事可乐将以约33亿美元的价格向法国私募股权投资公司PAI Partners出售纯果乐（Tropicana）、Naked和其他果汁品牌，以改善其资产负债表，并专注于更健康的零食和零卡路里饮料产品。交易预计将于2021年底或2022年初完成。PAI是食品和饮料领域经验丰富的投资者，并且是全球最大的独立饮料瓶装商Refresco的幕后推手。

简评：在健康风潮的影响下，消费者整体上对糖的摄入量有所减少，作为含糖量较高的果汁，其销量长期来看将呈下降趋势。对于百事公司来说，果汁业务早已成为一种负担。

6. 伊顿公司完成33亿美元出售液压业务给丹佛斯

全球动力管理公司伊顿（纽交所代码：ETN）宣布，正式完成以33亿美元的价格将其液压业务出售给丹麦工业企业丹佛斯的交易。伊顿液压业务2020年销售额为18亿美元。伊顿公司深耕液压市场多年，为工业和移动设备提供液压部件、系统和服务。伊顿公司目前拥有四个全球业务：电气、宇航、车辆电气化和车辆。

简评：收购完成后，丹佛斯业务规模将扩大三分之一，成为移动液压和工业液压领域的全球领导者。

7. 赛诺菲将以32亿美元价格收购美国mRNA公司Translate Bio

据路透报道，赛诺菲已同意以32亿美元的价格收购美国生物技术公司Translate Bio，这是赛诺菲在新一代mRNA技术上的投资，此前该公司在新冠肺炎疫苗竞赛中遭遇挫折。赛诺菲和Translate Bio在一份联合声明中表示，两家公司的董事会已经批准了这项交易，Translate Bio的首席执行官和最大股东已经支持收购要约。

简评：如果收购成功，将标志着大型制药公司对mRNA技术的最新兴趣。此前，生物医药公司辉瑞/BioNTech和Moderna利用mRNA技术开发的COVID-19疫苗大获成功。mRNA技术是Translate Bio的专长领域，能使人体细胞制造特定的蛋白质，从而对特定疾病产生免疫反应。

8. 私募巨头CVC以27亿欧元收购西甲联赛10%股份

据接近西甲联赛的知情人士透露，这一西班牙顶级足球联赛原则上已同意将其10%的业务以27亿欧元的价格售予欧洲私募股权巨头CVC Capital Partners，以帮助为其长期发展计划融资。此项交易对西甲联赛的估值约为242亿欧元，将为其改善结构提供资金，同时也将抵消新冠疫情带来的一些直接影响。消息人士补充说，在这笔投资的推动下，西甲联赛希望在未来6到7年内赶上或超过英超联赛。

简评：这一次，CVC对足球世界挥舞起了金元大棒。皇马、巴萨齐心反对卖掉未来，巴萨用梅西离开向西甲联盟逼宫，认为卖掉未来40年转播权是饮鸩止渴。

9. 拜耳20亿美元收购美国生物制药商Vividion

德国拜耳集团宣布，将以至多20亿美元的价格收购美国生物制药公司Vividion Therapeutics，以加强其发现新疗法的能力，并提高其药物管道的价值。此项交易预计将于第三季度完成。拜耳首先将支付15亿美元，并将在Vividion的业务未来达到特定里程碑时再支付至多5亿美元。

简评：收购完成后，拜耳将获得Vividion专有发现平台的全部权利，其中包括三个整合且相互协同的组成部分：新型化学蛋白质组学筛选技术、整合数据门户以及专有化学库。收购Vividion将强化拜耳的小分子能力，将拜耳的治疗模式扩展到新的领域。

10. Marvell将以11亿美元收购网络设备厂商 Innovium

据外媒消息，美满电子科技公司（Marvell）宣布，已达成一项协议，将以11亿美元收购网络设备厂商 Innovium，后者产品主要包括云服务器以及边缘数据中心的网络交换芯片等产品。Marvell 将在收购完成后，进一步满足其云计算客户的需求。

简评：几个月前， Marvell 以100 亿美元收购了光网络组件制造商 Inphi，这次是为了提升其云业务组合的又一次收购。