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铁矿石疯牛行情后 ASX材料股何去何从?

2017-03-13 来源: 澳华财经在线 原文链接 评论0条

铁矿石疯牛行情后 ASX材料股何去何从? - 1

从2016年二月4日开始,ASX200材料股走出一波凌厉上扬行情,263个交易日内累计上涨73%,并在今年的二月16日触及最高点。

ACB News《澳华财经在线》报道,二月16日当天高位上出现墓碑十字星,预示行情即将翻转。现在的问题是,到6个月后再回头看,我们是否还会认为疯牛行情在2月16日迎来确定无疑的高点?

这算不算材料股的辉煌时刻?存不存在趋势大幅下降的风险?而材料股调头往下,会不会给投资者和交易员提供一个更具吸引力的入场点?

宏观面利好

ACB News《澳华财经在线》报道,IG墨尔本市场分析师克里斯·韦斯顿(Chris Weston)尝试回答这个问题。“我们首先要看全球经济有没有让投资人心动不已的具体特征,如增长态势、上升动力等。”

有很多明确指标显示全球经济正在改善。很多发达市场投资加大,居民消费稳步增长。根据数据可预见,全球贸易量也会不断扩大。有这些乐观因素打底, 2017全球经济预计増长3.2%。这种情况下看多成长股,如材料股,也就顺理成章了。

中国经济增长目标定在6.5%左右。预算赤字3%,M2货币供应量环比增长率12%,由这些数字推断,中国社会全年GDP同比增长不会大幅低于6.5%。

换个角度看,这意味着2017年中国的信贷增长量将超过3万亿美元,这甚至要超过德国今年的GDP预期规模。“商品价格将获强力支撑,向上走成为必然”,韦斯顿说。

近来围绕美国税制改革方案的讨论不绝于耳,如果特朗普实施该方案,再加上他明确表态将支持国内基础设施项目建设,放松银行业管制,相信这又将进一步利好材料板块。

不过,值得商榷的是,这些利好因素将有多少传递到材料股,对此还需进一步观察与探讨。

潜在下行风险

ACB News《澳华财经在线》报道,IG墨尔本市场分析师克里斯·韦斯顿(Chris Weston)表示,材料领域里的钢铁股和铁矿石股一向炙手可热。钢铁和煤矿产能削减及供应侧改革,支撑高品质海运铁矿石价格不断上涨。

2016年,中国港口库存水平达到十年来最高,这很大程度上反映了中国的铁矿石需求量很大。IG认为,铁矿石有1000万吨缺口,价格攀升至每吨90美元以上不足为奇。

值得关注的是,也有大宗商品专家提出(譬如HSBC分析师)预计铁矿石1000万吨缺口将转变为3000万吨过剩,随后将扩大至4000万吨上下,铁矿石价格将面临逆风。

很多人感觉目前的现货价格无法维持,理由是,价格保持现状的时间越长,像力拓这样的企业就越有生产劲头。福特斯库金属集团(FMG)和必和必拓(BHP)也将投入更大资源扩产。

“所以,如果建有多仓,我一定会认真跟踪研究钢铁和铁矿石的价格,随时评估止损位。”

“千万别忘了,我们正处于铁矿石的旺季,但变化即将来临。过去6个月中有4个月时间,铁矿石价格一直往下跌,月均降幅8.43%。如果你计划3月间持多仓进入4月,那就不得不考虑这个风险。”

ACB News《澳华财经在线》报道,材料领域其他板块则此消彼长,有你方唱罢我登场的味道。譬如,2016年的多数时间锂矿(譬如澳交所上市企业(代码)LIT和ORE)投资需求旺盛。美股的涉锂企业包括SQM和ALB。钴原料开采公司(澳交所上市企业(代码)LRS和COS)也引起强烈关注。

不过,韦斯顿指出,“大家都很谨慎,交易员们格外警惕任何阶段的断崖下跌。动用杠杆交易这些高风险的、欠缺流动性的股票,收获颇丰。不过我们要警惕风险,做好资金管理,如果行情不如你所愿,可以避免损失扩大。”

乐观且谨慎

ACB News《澳华财经在线》报道,IG墨尔本市场分析师克里斯·韦斯顿(Chris Weston)表示,材料行情显然还面临一些刺激因素,能够走得更高。但是容易赚入的时刻已经过去了,板块走升的的难度正越来越大,甚至还有风险。可以看到铁矿石和钢铁的价格也开始走入下跌趋势了。

呼吁压缩铁矿开采,回归短缺的声音日隆,这意味着更好的做空条件出现(譬如澳交所上市企业(代码)FMG and RIO)。交易员们正密切关注铁矿库存水平。

“目前我持乐观态度,但也更加谨慎。”

ASX材料股在2月16日触及墓碑十字星(图片来源:IG集团)

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关键词: 澳华财经在线
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