AETOS Capital Group：每周汇评 (2017-07-13)

耶伦证词中性偏鸽，美元低位震荡（DXY）

前言：北京时间周三（7月12日）20:30，美联储公布耶伦在众议院金融委员会就货币政策进行作证的讲话稿，显示出耶伦在收紧货币政策上的态度有所松动，令市场颇感意外。美联储主席耶伦发表证词演讲，表示通胀对经济状况的反应是一大关键不确定因素，并称“利率无需上升太多”，美元指数一度上窜至95.90，但随后又回落至95.50附近。　

在技术面上，美元指数动能指标呈中性，5日、10日和20日均线及1周移动均线走低，整体技术面偏空。美元指数上行阻力位依次为，7月5日高点96.25,6月28日高点96.32，之后是20日均线切入位96.47。下行支撑位首看7月7日低点95.53。

总结：我们解读耶伦证词认为，美联储不会在9月开始缩表，通胀预期模型已经失效。即便9月进行缩表，美联储也需要推迟加息，以便有更多的时间来观察通胀和经济增长。美国将于周五公布零售销售和消费者物价指数（CPI）通胀指标，这两项数据将于美联储后续行动产生重大影响，投资者将予以密切关注。上方阻力位96.500，下方支撑位95.600。

DXY  Chart D1 (日 图)

美元失宠黄金上位，1200或成短期底部

前言：国际现货黄金周三（7月12日）持稳上涨，美市盘中最高上探至1225.60美元/盎司，金价迎来三连涨。周三，美联储主席耶伦在国会作证，耶伦书面证词偏鸽派，对金价形成一定的支撑。耶伦证词意味着美联储9月可能不会行动，但如果美联储开启缩表，对黄金将会不利。许多市场观察家都认为印度黄金进口量在下半年将显著下降，意味着黄金价格会在一段时间内失去这个重要的支撑。

在技术面上，4小时图显示黄金上涨至6月高点以来的23.6%回调位和通道上轨组成的阻力区域后受阻下跌。黄金目前仍处于6月高点以来的下降通道之中，这暗示价格将继续面临下行风险，近期支撑位于低点1204.72. 只有突破通道上轨才意味下行压力的缓解。日图技术指标来看，RSI开始走高并且突破下降趋势线，这暗示短期可能已经见底。

总结：经济政策的不确定性和“恐慌指数”VIX存在一定的相关性，但是近期出现背离。我们认为，目前交易者严重低估了市场风险，经济政策的不确定性依然很高，一旦VIX开始上升，黄金白银将开始上涨。目前黄金ETF的看跌期权价格相对于看涨期权到达八个月最低水平，这暗示市场对于黄金的看跌情绪已经到达极限，因此黄金的下行空间有限，可能即将迎来反转。上方阻力位1230.00，下方支撑位1204.50。

XAU/USD Chart D1 （日 图）

美元孱弱带良机，澳元/美元有望收复0.77记错主

前言：受股市大涨和美元全盘呈弱影响，澳元/美元涨至一周高位0.7684。周三早盘7月澳大利亚Westpac消费者信心指数月率连续8个月上升，自6月的96.2升至96.6。但美联储主席耶伦的讲话弱于预期，打压汇价涨势。汇价维持在高位附近，关注7月澳大利亚消费者通胀报告。同时中国将公布贸易账数据，若中国进口数据疲弱将打压澳元/美元。

在技术面上，短期走势趋于上涨，尽管汇价接近关键阻力位，因自2017年7月以来该货币对基本未能在0.7700上方维持长期涨势。不过，4小时图上，该货币对有望进一步上涨，因技术指标在超买水平维持看涨倾向，而20均线在当前水平下方转而明显走高。

总结：澳洲联储政策声明导致期货市场调降加息概率。从12月合约来看，加息概率不到10%。即便澳元在澳洲联储政策声明发布后走软，但模型显示，澳元实际贸易加权指数仍被高估约8%。考虑到澳元对澳洲联储中性政策声明的反应，以及市场对美联储进一步加息和大宗商品价格走弱的预期，澳元到年底或将大幅贬值。上方阻力位0.77350，下方支撑位0.76550。

AUD/USD Chart D1（日 图）

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