危机已过？贝拉米大幅上调2018业绩预期

婴儿配方奶粉生产商贝拉米（ASX：BAL）今日发布公告，上调2018年收入和利润增长预期，并宣布收购婴儿奶粉厂商Camperdown Powder 100%股权，该厂商已取得向中国境内出口...

婴儿配方奶粉生产商贝拉米（ASX：BAL）今日发布公告，上调2018年收入和利润增长预期，并宣布收购婴儿奶粉厂商Camperdown Powder 100%股权，该厂商已取得向中国境内出口婴幼儿配方乳粉的婴幼儿配方乳粉产品注册证书。

经历了去年中国市场销售状况信披不及时，引发股价动荡及高管信任危机后，贝拉米一系列励精图治的改革、调整和扩张战略似已取得成效，正在重新赢得投资者的信心。

大幅上调收入利润增长预期

公告中说，根据未经审计的18年上半年业绩，贝拉米将2018年全年的核心业务（不包括Camperdown）的收入增长预期从15-20％调整为30-35％。

“由于注重成本管理和收入增长强劲”，贝拉米还将EBITDA利润率指标从17-20％更新至20-23％。但这一预期不包括Camperdown业务，根据之前的预期，Camperdown 2018财年的EBITDA将为负100-200万澳元。

贝拉米预计， 18年上半年的收入将高于下半年。原因有两个：一是受季节性影响，中国冬季和农历新年的消费增加；二是由于此前宣布过向中国出口的婴幼儿配方乳粉产品注册证书延期，所有“中国品牌”的销售都在18年上半年出现。按照以前的指导，这些销售额预计将达到约1800万澳元。

在去年9月30日中国食药监总局发布的《实施婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理过渡期的公告》中明确说明，2018年1月1日起，在中国境内生产或向中国境内出口的婴幼儿配方乳粉必须依法取得婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书。因此对于进口奶粉而言，如果未取得配方注册证书从2018年1月1日起就无法向中国出口。

贝拉米品牌的有机婴儿及幼儿配方奶粉产品目前由恒天然及Tatura代为制造，两家均持有中国的婴幼儿配方乳粉产品注册证书。

全资收购又一注册厂商

在同一份公告中，贝拉米还通报了全资收购Camperdown剩余10％股权的消息。

2017年7月4日，Bellamy宣布已完成收购位于维多利亚州Braeside的奶粉生产商Camperdown的90％股权，总代价为2850万澳元。根据当时双方签订的一份有约束力的股份收购协议，若Camperdown获得婴幼儿配方乳粉产品注册证书，贝拉米将收购剩余的10%的Camperdown股权。

去年底，贝拉米在公告中称，Camperdown已向中国国家认证认可监督管理委员会(CNCA)提交了婴幼儿配方乳粉产品注册申请。最近，Camperdown通过了注册申请，贝拉米以360万澳元的价格履约收购Camperdown的剩余股权。

这部分股权的收购方式是，贝拉米按10.96元的价格发行30万股普通股来支付对价，这批股票与其它贝拉米股票享有平等权利，但有19个月的禁售期。

另外，贝拉米将于向Camperdown股权卖方授予一份等价期权。2019年12月31日若满足期权条件，卖方可按10.96元的执行价格对100,000股票行权。

这次收购完成后，贝拉米拥有三张中国婴幼儿配方乳粉产品注册证书，取得了继续拓展中国市场的战略优势。

贝拉米首席执行官安德鲁·科恩（Andrew Cohen）表示：“收购Camperdown的剩余股权是我们业务重组的又一步，这为我们扩展生产能力奠定了基础。”

至本文发稿时止（澳东时间13:04），贝拉米股价冲高至13.30元，涨幅21.3%。