CMC Markets | 美元短、中期交投要点解析

中期选举之后，美国股市出现了明显的下跌，隔夜企稳反弹，至收盘，道指抹去日内全部涨幅收跌，纳指升幅近1%，标普升0.3%。

对于股票市场而言，我们昨日的分析中谈的非常清晰“短期不悲观”，“中期不乐观”，一切只是刚刚开始。

那么美元方面呢？中期选举，目前的结果是符合市场多数预期的，其实也是目前最佳的结果，美国政治的平衡在一度程度上是降低了“美国风险”，这个风险是“政治风险”与“经济风险”的结合。

对于美元而言，我们认为：美元的涨跌取决于“自我”，而非“对手盘”

1、短期：影响美元的因素，是市场的“犹豫心态”

中期选举之前，特朗普的施政纲领清晰，美联储的加息路径和“鹰派”态度坚决，美元年初至今全年表现不弱；

中期选举之后，美元中期走势势必有所改变，特朗普施政纲领以及美联储的货币政策均有可能改变；

短期的横盘阶段，是市场投资者的“解读”期以及“等待”期，“解读”的是美国政策的方向，“等待”的是美国经济数据的作证；

中期影响：

房利美30年固定利率抵押贷款（Fannie Mae Us30 Year Fixed Rate Mortgage）利率已经上涨至5%水平，为近6年以来的最高水平。

外界开始担心该数据如果上破6%后，会对房地产市场造成的压力？

（Source：Bloomberg）

2、对手盘太弱

作为美元的最大对手盘，欧元区自身“困境”不小，因此在美元进入“犹豫期”时，权重非美货币表现并不佳。

欧元区当前最大困境是意大利的公共债务问题，可能随时引爆欧元区经济风险。意大利公共债务与国内生产总值（GDP）的比例为120%，国内实际利率接近5%，经济增长停滞，债务总量为23000亿欧元，该占比达到全欧洲第二高。

对比此前希腊债务问题引发的欧元危机，意大利问题稍有闪失可能会引发更为巨大的冲击。

因此，美元短期、中期涨跌主要取决于自己、而非对手盘。

风险提示：

意大利债务获得有积极性的改变；

欧元区货币政策的积极性改变；

交投上注意（对于短线投资者T—T+2日）：

市场价格推动的因素是多重复杂的，包含了产品基本面内涵的逻辑框架、参与交投的价格博弈、参与交投的投资者心里预期等等；

尤其是短线交易中，当图形走势特别清晰明了之时，其背后其实已经代表着“参与者心里预期高度一致”，因此使用“追击”型的策略往往容易失败，尤其当投资者

对于“杠杆”的使用不合理时，容易造成较大亏损。

比如，美股隔夜出现了较大的反弹，美股三大股指尾盘涨幅收窄，道指抹去日内全部涨幅收跌。截至收盘，道指跌0.95点，纳指涨近1%，标普涨0.3%。

【美元指数-年12月2018】美元12月合约

调取美元12月合约图表，美元当前的趋势没有出现破位（10月16日以来的上升趋势），此后美联储议息会议后，表示了“加息进程”可能放缓，美元走势出现回撤，短期表现“犹豫”

若下破95.9水平，美元调整幅度可能加剧。12月议息会议前，美元大概率维持宽幅震荡。

【EUR/USD】欧元/美元

欧元短期、乃至于中线的反弹卖压集中于1.1490水平附近。如图所示，圈出了两个方框，出现了两个标准Counter Attack的k线组合，这种k线组合都是短期反弹的信号，在11月10日的k线分析中我们已经谈及过，并且再次强调k线组合是短线信号，无法确定中线走势。欧元短期支撑水平带留意1.1330——1.13水平区域。