“一哥”王亚伟的私募营销术

被誉为“公募一哥”的王亚伟在私募界享受着超一流对待。

尽管产品业绩并没有想象得那么突出，且各类负面新闻缠身。但他奔私六年以来管理规模不断增长，更坐稳百亿阵营。

其间，王亚伟独到的营销策略，可能在其规模发展中居功甚伟。

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产品平均年化收益5%

通过某三方数据计算，截至11月16日，千合资本旗下产品平均年化收益5.32%。王亚伟代表产品——“昀沣”系列，平均年化收益3.87%。（注：昀沣系列总计12只产品，但三方平台仅披露其中7只产品净值，上述数据为7只产品平均年化收益。）

华尔街见闻经多方了解，截至2017年12月末，千合资本管理规模超300亿元人民币。2018年，千合资本仅新发一只产品（中信明星FOF通道产品），新增管理规模10亿左右。

可以看出，王亚伟业绩并不突出，但产品遍布各大知名销售渠道，享受着超一流待遇。

华尔街见闻获悉，虽然千合资本今年业绩下滑明显，但其在某些渠方提供的投后管理服务甚少。更有业内人士称，千合资本旗下并无销售人员，市场拓展人员仅一人。

02

保持神秘

上周，王亚伟产品清盘消息轰动市场。

华尔街见闻独家获悉，千合资本对渠道方解释是清盘产品通过QDII通道投向港股通外的港股、美股，产品结构属于三层嵌套，依据资管新规做出提前清算的决定。

尽管如此，舆论仍不放过王亚伟任何“瑕疵”。

2012年，王亚伟头顶“公募一哥”光环创立私募，但之后极其低调，始终保持高度神秘的色彩。

他成名于中国基金业发展的第一个阶段，任职公募时期的超雄业绩受到股民疯狂追捧，更有坊间人士所著《跟王亚伟学炒股》，以追寻“偶像”投资路线。

业内对王亚伟选股偏好众说纷纭，比如妖股、重组股、ST股、炒地图、玩内幕等等。

然而，他并不对外界的各类报道做任何回应。

王亚伟奔私初期，舆论更将其与徐翔并列。比如，2014年9月，媒体如此报道《王亚伟徐翔完成备案，私募阳光化成绝对趋势》。

这都无意中加大了投资者的多重“想象”。

因此，千合资本一成立便具有很强的品牌价值，早期维护多个重点渠道，并有客户主动慕名而来。

即使近两年王亚伟踩雷等负面消息颇多，但他均不公开回应。但他在重点银行渠道增加电话会等投后服务，并严格进行保密措施。

03

重点渠道饥渴营销

以“昀沣”为例，这个系列是王亚伟创立私募以来的主打产品。

实际上，王亚伟产品绑定国内私行实力最雄厚的招商银行、中国银行、光大银行等。业内人士向华尔街见闻透露，中国银行为千合资本产品代销量最高，2017年末达到90亿元人民币。

2012年，王亚伟发行首只产品“外贸信托-昀沣”，投资者购买门槛是2000万元，主要面向当时招行私人银行高净值客户，保守估计购买者总资产至少1亿元。

据三方平台的纪录，这只产品募集规模高达15亿元，刷新了当时单只私募产品发行纪录。

这个募集体量在如今看来也是极高。比如，今年7月贝莱德在华发行的首只私募产品2.6亿元，10月份盘京庄涛在中信募集的单只产品规模2.3亿元，上述产品均为今年头部渠道募集规模较高的产品。

除了与渠道方设置高门槛，王亚伟首只产品管理费高达2.5%，远高于同行1-1.5%的费率。

2014年11月，王亚伟推出“千石资本-千纸鹤1号”，合作方变为基金子公司——国金基金旗下的千石创富。

当时，基金子公司方兴未艾，一度成为私募发行产品时使用的重要“通道”。

随着王亚伟变换发行“通道”，“千纸鹤1号”的购买门槛降至1000万元。当时有媒体报道，这只产品中主板和中小板股票不超过资产净值40%、创业板不超35%，持仓灵活度比昀沣更大。

因此，早期王亚伟营销思维可归纳为：对购买者设置高门槛，借信托和基金子公司“通道”，通过顶尖私行进行代销，产品设计对股票持仓占资产净值比例设置灵活。

04

高举“价值投资”大旗

王亚伟仅有的几次公开表态中，他并不会谈及选股偏好，或者较为流行的逆向投资范式等。

实际上，他强调自己信奉长期价值投资。比如，他在2015年某论坛上讲述价值投资，并认为“如果均值回归理论起作用，价值投资会跑赢成长投资。”

值得注意的是，王亚伟并不对舆论围绕其选股偏好的报道做任何反击。

再如，今年4月市场连续下挫时，王亚伟突击发声：“以沪深300为代表的蓝筹股的市净率和市盈率在历史的偏低区域，整体盈利增速仍在向上。”6月中旬市场再遇大跌，王亚伟再次发文力挺A股中长期价值。

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“借力”明星管理人

王亚伟奔私时，正值大量知名基金经理创立私募，比如王茹远、王卫东等，叠加徐翔等江湖派也扰动着当时的私募江湖。

随着市场剧烈变化，很多明星管理人纷纷败北、隐退、入狱。但王亚伟初期管理业绩较平稳，行业环境变化增加了投资者对其信任度。

随着FOF资产配置的火热，2018年千合资本进入三只券商资管的明星FOF产品。

1、中信证券明星私募FOF——““中信证券信享盛世系列”，千合资本与淡水泉、景林资产、拾贝投资、盘京投资和煜德投资共同担任管理人，每家管理人在该产品中平均管理10亿元资产。

2、国泰君安明星FOF，路演材料的宣传语是“买稳稳的”。王亚伟“明星搭档”包括：景林资产高云程、明达资产刘明达、宽远资产徐京德、少薮派周良和兴全基金陈锦泉。

3、招商证券明星FOF，六家管理人包括：千合资本、重阳投资、景林资产、望正资本、凯丰投资和凤翔投资。