复盘“激情2月”，东方通信竟然不是A股最牛！

昨日，A股2月行情正式收官，虽说沪指以跌0.44%收尾，但回顾整个2月来看，三大指数齐齐暴涨，万亿成交量时隔多年再现，股民热情大增，A股话题效应再起。

那么，今天就用数据说话，来复盘一下整个2月中A股到底发生了哪些变化？

01

二月涨幅历史第几？

2月共计15个交易日，沪指仅收5根阴线；而从涨幅表现来看，三大股指均势不可挡；沪指单月暴涨13.77%、深指暴涨20.76%、创业板指则以25.04%的涨幅创下历史第一。

据Choice统计，在过去10年里，沪指单月涨幅超过10%的共计13次；其中，单月涨幅最大的是在2014年12月，沪指暴涨逾20%；排名上看，此次沪指2月单月涨幅排在过去10年中的第6位。

另外，参考过去十年的数据来看，当A股单月暴涨之后，后一个月的上涨次数要大于下跌次数，概率为66.66%。

更值得一提的是，当前市场之中有不少言论认为，2019的A股环境及政策面与2014那会极为相似；倘若真是如此，参考2014年的数据来看，沪指2月单月的暴涨正是牛市开启的信号。

02

当前A股估值如何？

2月以来，券商、保险、金融科技等蓝筹板块的爆发，使得A股估值大幅修复；目前，A股估值已从1月底的13倍PE修复至今日的16.5倍PE，修复幅度为26.9%。

不过，对比过去19年（自2001年起）的数据来看，A股历史中位数为26.61倍PE；与之相比，当前A股估值依旧是处于历史低位水平。

另外，对比港股和美股来看。据长城证券统计，当前美股、港股的估值虽低但都处于历史中位数水平；相较而言，A股仍低于中位数，因此也就相对便宜，这一点其实北上资金的大幅流入已经说明。

值得一提的是，MSCI将A股纳入因子从5%提升至20%，带来的增量资金约为678.6亿美元（约合4575.4亿人民币）。

03

2月10大“暴利”股都有谁？

整个2月中，在3564只个股中（剔除上市未满3个月的次新及停牌股），仅只有32只个股单月收跌，赚钱效应可见一斑。

而在所有的大涨个股中，排名前十的名单中有9只股悉数翻倍；其中，以岷江水电、东方通信和国风塑业位列前三，涨幅分别为136.03%、127.88%和122.95%；题材上看，“柔性屏”和“创投”依旧占据半壁江山，紧随其后的有“互金”、“信托”等。

消息面上看，“柔性屏”主要受益于以三星、华为等厂商相继发布可折叠屏手机；“创投”主要是基于科创板的发布临近，以及对于两会政策的期待；“互金”的暴走主要是受益在2月22日的政治局会议上，主席指出要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化；“信托”则是因为公募信托的横空出世。

04

杠杆资金是高位还是低位？

两融数据来看，2月1日的两市两融余额约为7109亿元，而截至2月27日的两融数据约为7947亿，增加了逾800亿元，增幅在7.5%左右。

对比历史数据来看，近8000亿的两融余额并不算高。如下表所示，自2015年6月股灾后，两融余额一直维持在8000亿以上；直到2018年10月，A股两融才首次跌破8000亿；因此，杠杆资金的入场只能说是才刚刚起步。

值得一提的是，2014年11月末，A股两融数据从6900亿突增至8000亿，随后A股上演一波大牛，而2019年2月，A股两融也同样是从低位激增，后续的走势能否复制2014，值得期待。