川普新关税大限将至 专家预期结果是这样（图）

全球市场2019年走势如云霄飞车，一大主因是随美中贸易战紧张情势的升降而起起伏伏。本月又面临另一个考验市场反应的关键时刻：美国预定12月15日（周日）对价值约1,560亿美元的中国制品加征15%进口关税。

新一轮关税若真的上路，实质性与象征性意义皆重大。一来1,560亿美元不是小数目，二来此行动将标志美中贸易战抵达新的里程碑。若新一轮关税生效，中国几乎所有出口到美国的货品都将被课到轻重程度不一的关税 — 意味保护主义升高到近代所罕见。

以下是投资人此刻最想问的两个问题，以及专家的看法：

1. 美国对中国货加征的新一轮关税会如期实施吗？

美国总统川普行事风格善变，使得川普政府政策也变化莫测。白宫国家经济会议主席库德洛上周对CNBC表示，「协议近了，或许比11月中旬（当时美中双方宣布原则上达成「第一阶段」贸易协议）还要接近。」

但库德洛和其它高阶官员都表示，不愿将就一份局部性的协议，或缺乏落实机制的协议。川普政府要求中国方面大幅扩大采购美国产品，尤其是遭中国报复性关税瞄准的农产品。此外，美方也要求中国停止盗窃美国智能财产和强迫技术移转的行径。

中国也摆出一些象征性姿态，包括上周五宣布将局部取消对美国黄豆和猪肉进口加征的关税，但仍一再强调，除非美国先解除关税，否则中国不愿意签署全面性的贸易协议。

北京大学教授暨北大国际政治经济中心主任王勇（Wang Yong）9日接受MarketWatch访问时表说：「以目前中美关系的政治氛围来看，此时并非达成协议的适当时机。」「美国若未能对中国的关税顾虑做出适当的回应，将难以和中国达成一份协议。所以，中国会等。」

2. 市场反应会有多糟？

消费品类股可能首当其冲，成为重灾区，因为12月15日上路的关税矛头对准计算机、手机、玩具等消费品。

目前最大未知数是，市场究竟会不会把这一轮关税上路视为美中贸易战过程中的某种「分水岭事件」，以及中国决策官员会不会视之为双方贸易冲突大幅升级。

北京大学的王勇指出，去年此时，北京可能未料到，中国大陆所有销往美国的制品都将面临新关税。他说，「中国领导阶层对川普并不抱幻想」，但即使北京对川普意向的判断正确，「除非敲定协议，否则中国与美国之间的经济关系必将进一步脱钩」。

另有专家认为，美国加征新一轮关税，并不算是什么重大事件。

越南傅尔布莱特大学副教授暨中国经济专家Christopher Balding对MarketWatch表示，「难以把12月15日看作是一个分水岭日期，毕竟不确定性高而且贸易紧张牵涉至广，即使最终敲定某种有限度的第一阶段协议，也无法解决问题」。