【风险前瞻】03月09日 — 03月13日

市场回顾（03月09日 — 03月13日）

在上周非农数据结束后，美元指数最终受在96.09附近。虽然美国2月非农就业岗位保持强劲增长势头，但数据被当前占主导地位的避险环境也遭到影响。在喜忧参半阶段以美元近期极端下跌表现，另非美等货币则表现出极端的向上趋势。从市场热图中出现一边倒的迹象，除了加元小幅下跌之外。然而在公共卫生安全与美联储降息的综合市场环境下，加速部分品种在趋势成立阶段后的下行状。后期仍然可以继续关注在市场结构影响下货币延续性机会。

本周重要事件前瞻

美国数据

周三：08:30 PM US 核心通胀率（年） FEB。08:30 PM US通货膨胀率（年） FEB。

美国2月新增非农就业人口27.30万，持平大幅上修后的前值，且远高于预期的增加17.50万。前值初值为增加22.5万。美国2月失业率重新回落到近半个世纪低位的3.5%；平均小时薪资年率不及前值0.1个百分点，但也符合预期值3%。

非农公布后，市场100%预计美联储将在3月18日的会议上降息50个基点；并将在4月会议上再降息25基点；整体来看市场认为美联储年内总共还将降息3次共75基点。尽管2月非农共数据十分强劲，但并未动摇市场对美联储降息的预期。特朗普政府更倾向于放弃财政激励，转而施压美联储采取更多行动，此举令投资者焦虑情绪持续升温，担心美国政府的这种策略无法提振经济。在市场喜忧参半后整体虽然在弱势阶段，但盘中4%的跌幅收窄了一半，从短期市场表现而言虽有支撑需求，仍要注意外力带来的风险。

欧元数据

周一：03:00 PM 德国 贸易差额 JAN。

周二：06:00 PM欧元区GDP增长率环比美国东部时间3日 Q4。

 6:00 PM 欧元区GDP增长率（年度）第三季度 Q4。

因美联储降息预期升温，且美国卫生风险上升，未来几周欧元兑美元的走势目标为1.15，因美国积极降息，与欧洲央行政策行动空间有限的情况形成强烈对比。联邦基金期货目前反映年底前将进一步降息约90个基点。但欧洲地区的疫情仍在扩散中，这对欧元区经济的冲击将对欧元造成一定压力。从趋势市场技术角度，在近期创出新高后也到达前期目标区间。如美元在阶段性底部起稳，对欧美则可能造成压力。

英镑数据

周三：05:30 PM 英国 贸易差额 JAN。

英国与欧洲联盟5日在布鲁塞尔结束为期4天的英国“脱欧”后首轮谈判，双方分歧严重。负责英国“脱欧”事务的欧盟首席谈判代表米歇尔·巴尼耶在谈判结束后举行的发布会上说，双方刚开始谈判，有分歧在意料之中，但部分内容要想达成一致还很困难；

双方分歧主要有：如何保证双方处在公平的竞争环境里，如何进行安全合作，双方未来关系出现争端采取何种解决机制，以及如何解决渔业问题。其中强调，遵守承诺和相互尊重将是谈判成功的关键。市场担心双方谈判早期阶段达成的都是“容易实现的成果”，预测更具争议性的问题将在谈判结束时讨论，英镑可能会对接下去的谈判进展做出更大的反应。短期趋势强势的表现，已经逐步收复失地并且有反转的迹象。

日本数据

周周一：07:50 AM日本 国内生产总值增长率环比决赛 Q4。

日本1月份领先指数降至90.3，为2009年11月以来最低。该指数综合了新职位发布数、股市走势和消费者信心等一系列指标，通常会表明实体经济几个月后的发展方向，政府会利用它来预测衰退。

在日本经济去年第四季度创出五年来最大萎缩幅度后，越来越多的私营部门在本季度将陷入衰退。日本政府周五发布的另一项数据显示，衡量供需形势的产出缺口在2019年最后一个季度下降1.4%，进入负值区域。尽管日本的通胀率远低于央行2%的目标，但日本央行坚持认为物价发展势头强劲，而处于正值的产出缺口就是其用来证明自己观点的一个关键数据点。目前趋势已经跌破2019年8月的低点附近，后期将可能会延续弱势下跌状态。