比亚迪3季度新车销量超特斯拉 锂矿煤炭板块会否引领股指反弹重返七千点？

【财经要闻及评论】

( 图片来源：《澳华财经在线》) 

澳洲最新能源季度报告发布 锂矿煤炭走强 Pilbara Minerals 、Whitehaven Coal 刷新股价历史新高

昨日澳大利亚工业部发布季度资源和能源报告，该报告预测，锂辉石价格将从2021年的平均每吨598美元升至2022年的每吨2730美元，2023年将升至每吨3280美元。

受此报告影响，周二锂矿股表现出色，Lake Resources大涨14.5%至1.02澳元，Pilbara Minerals飙升12.3%至5.11澳元刷新历史新高，另一锂矿明星股Core Lithium跃升11.8%至1.18澳元。

投行机构瑞银也重申了其对煤炭和锂行业的乐观展望，原因是在供应受到干扰的同时，对这两种大宗商品的需求不断增长。

尽管基准纽卡斯尔煤炭期货隔夜暴跌8%至每吨399美元，但煤炭巨头Whitehaven和New Hope仍创下历史新高。美国煤炭价格首次突破每吨200美元。Whitehaven股价劲升6.6%至9.74澳元，New Hope上涨6.4%至6.70澳元。详见《加息幅度低于预期澳指周二飙升 利率敏感板块大涨锂矿股波澜再起》、《RBA加息幅度优于预期 澳股暴力反弹 锂矿煤炭板块龙头个股再创新高》 

焦点：锂矿煤炭板块会否激发市场人气 引领股指反弹重返七千点？

目前市场处于一个颇为微妙的区域和时间点。 

一方面，前期的股指调整，无论是从时间和空间看均已比较充分，股指有企稳回升和进一步上行的需求。 

但另一方面，目前各国央行将重点聚焦于通胀控制上，加息政策可能持续，目前尚难以看到尽头（详见《加息引发房市、股市震荡 RBA澳储行加息何处为终点？》），市场投资人大多看淡后市，部分前期一直看多的投资人心态也开始转空或趋于谨慎。 

周二出现的一个积极信号是，锂矿板块中的Pilbara Minerals Ltd (ASX：PLS)，以及煤炭板块中的Whitehaven Coal白天堂煤业（ASX:WHC），这两家公司股价同日双双创出历史新高。 

去年8月市场中期见顶回调以来，锂矿、煤炭这两个板块持续走强（详见《锂矿、煤炭个股价纷创新高闪耀市场 “强者恒强”逻辑延续》、《煤炭、天然气、锂辉石、铁矿石出口强劲 澳矿业营收大幅增长上财年税收在GDP占比达24%》。 

在部分短线交易者眼中，上述2个板块和个股运行，成为阶段性观察评估市场活跃度和后市运行的风向标。 

从某种角度上说，锂矿、煤炭板块的走强，在震荡的市场中起到了稳定信心的功效。 

9月以来，ASX200指数跌破并在7000点关口以下已运行数周，过去一个月间，仅有一个交易日收盘在7000点之上。 

Pilbara Minerals Ltd (ASX：PLS)和Whitehaven Coal白天堂煤业（ASX:WHC）这两只个股周二同时创出股价历史新高，强势个股的走强，会否成为引领澳股ASX200指数重返7000点之上？ 

且拭目以待。详见《RBA加息幅度优于预期 澳股暴力反弹 锂矿煤炭板块龙头个股再创新高》

澳元存在持续弱势风险   澳储行或调高加息幅度

业内人士称，圣诞节前澳元有持续下跌的风险，并且澳储行有可能由于澳元的弱势而提高加息幅度。

在过去6个月中，澳元已经从76美分下滑至65美分。安保集团（AMP）首席经济学家Shane Oliver表示，澳元下跌的原因包括：全球经济衰退的担忧影响了大宗商品的价格预期，以及美国与俄罗斯和中国之间的紧张地缘政治关系。他预计，澳元在10月和11月将向60美分的方向滑落。

基金公司BetaShares首席经济学家David Bassanese预测，今年年底澳元将跌至62至63美分。经纪公司Tiger Brokers澳洲首席策略官Michael McCarthy表示，澳元走低增加了澳储行加大调息幅度的可能性。然而，毕马威首席经济学家Brendan Rynne则认为，澳元在未来几个月将反弹，但价格将低于70美分。

澳洲房价峰谷跌幅或达15%至20%    地产相关板块受拖累

投资公司Jarden周三发布报告称，此轮澳洲房价的调整将使峰谷跌幅达到15%至20%。预计澳洲房价今年下跌10%，明年回落5%至10%。

该公司首席经济学家Carlos Cacho称，至少从悉尼市场来看，澳洲房价此轮的跌幅已经过半。此外，预计成交量将减少20%以上，新房贷下降30%。

该报告称，房价下跌导致与地产相关的公司业绩受到影响，进而影响这些公司的股价表现。这些公司包括银行，REA Group等平台服务商，非必需消费品公司，住宅信托投资基金公司以及建筑材料公司。

薄弱监管下电力供应商获益匪浅 澳洲家庭和企业为100亿澳元额外电费买单

澳大利亚能源经济与金融分析研究所（IEEFA）最新报告显示，自2014年以来，电力供应商在监管薄弱的情况下获取“超额利润”，导致家庭和企业的电费增加了100亿澳元。

报告称，澳洲国家电网收费受澳大利亚能源监管局（AER）、澳大利亚能源市场委员会（AEMC）、澳大利亚政府能源委员会和澳大利亚竞争法庭（ACT）多个机构管控，因而出现规则混乱问题，与此同时，监管机构高估了建设、运营和维护输电基础设施的成本，因而将额外的成本直接转嫁给了消费者。

研究显示，主要电网公司如Ausgrid、Endeavour、AusNet和SA Power Networks已通对国家输电系统的控制权获取巨额利润，而电力市场内的普通澳洲家庭则为此额外支付了超过1000澳元的账单。

报告撰写者之一Simon Orme表示，在澳洲政府旨在升级电网的200亿澳元“重新布线国家”计划真正开始之前，需要对输电系统成本相关规则进行全面审查，否则未来几十年澳洲家庭将为此支付更多额外电费。

三季度比亚迪全球销量第一 超出特斯拉近20万辆

据《上海证券报》报道，中国造车新势力领军企业比亚迪坐稳了全球新能源汽车头把交椅，把特斯拉甩在身后。

报道称，根据比亚迪和特斯拉10月3日晚公布的最新数据显示，在2022年第三季度，比亚迪全球销量超过特斯拉近20万辆。同时，根据全国乘联会的最新数据，7-8月，中国占世界新能源汽车份额已近七成。对此，业内专家对上证报记者表示，以比亚迪为代表的中国新能源车公司的崛起，标志着不同于燃油车格局的新能源汽车时代的到来。

（本文信息来源：上海证券报） 

澳元隔夜走势震荡   CBA预计澳元面临进一步下行压力

隔夜市场，澳元兑美元出现震荡行情，终盘报收于65美分附近。澳大利亚联邦银行（CBA）周三表示，澳元面临进一步下行压力。

联邦银行称，其他主要国家的央行近期的加息幅度至少为50个基点，而周二澳储行的加息幅度仅为25个基点。澳储行减缓加息幅度，导致市场猜测澳洲和其他国家的利率是否正在接近峰值。

然而，其他主要国家距离完成财政紧缩周期还有相当远的距离，美国、英国、欧元区和日本有可能出现衰退。全球经济放缓，将导致大宗商品价格回落和金融市场动荡，这将拖累澳元走低。

【要闻回顾】

RBA加息幅度优于预期 澳股暴力反弹 锂矿煤炭板块龙头个股再创新高

周二，市场再次迎来RBA加息决定。详见《澳储行加息25个基点至2.60% 控制通胀决心不变 预计未来一段继续加息 》 

屈指算来，加上今日最新的25个点，自5月以来， RBA澳储行一鼓作气连续6次升息，累计加息250个基点，官方现金利率由之前近乎零利率的0.1%，上涨至最新的2.6%。详见《官方现金利率上浮25个基点 RBA澳储行连续第六次加息》 

加息一如预期 但加息幅度优于市场早前预测 

对于本次加息，市场早有预期，从本地多数英文媒体早前报道看，市场和部分金融机构经济学家普遍预期的加息幅度为50个基点。 

在RBA理事会加息决定出台后发布的声明中，澳储行行长Philip Lowe博士的表态一如上月所言：理事会致力于在未来一定时间内将通胀控制在2%至3%的区间，并同时保持经济的平稳运行。 

RBA理事会认为本次加息有助于实现这一目标。同时理事会预计，CPI通胀见顶然后逐步向2%-3%的区间回落前，未来几个月澳洲通胀依然会继续上升。基于此，RBA预计未来一段将继续加息。 

应该说，加息一如市场预期，但最新25个点的加息幅度，明显好于市场普遍预期的50个点。 

可能也正因此，在公布加息数字后，澳股ASX200指数数分钟直线拉升近50个点，下午4时收盘时，澳股以3.8%的两年来最大单日涨幅报收。详见《加息幅度低于预期澳指周二飙升 利率敏感板块大涨锂矿股波澜再起》 

连续回调后澳股出现强力反弹

5月以来RBA澳储行连续加息的政策效应已开始显现，首当其冲受到冲击的是长期以来低利率、高杠杆加持的澳洲地产市场。与此同时，去年以来进入震荡整理的澳洲股市也受到影响。 

尽管澳洲股市回调早于RBA本轮加息时间点，但持续的加息对股市探底带来的压力和挑战越来越明显。 

从一个较长时间周期看，始于2020年年初的那一轮股市回升，在2021年8月中期阶段性见顶。 

以ASX200成分股指数为例，该指数在去年8月创出7632点新高后开始回落，迄今已在宽幅震荡盘整中运行超过一年。 

所不同的是，相对于2020年年初疫情初期的那轮暴跌（ASX200股指在2个月内最大跌幅达到63.5%），过去1年多的股市回调相对温和，呈现下跌、反弹的震荡下行态势，期间有数波力度较大的反弹和回升。 

此轮时间跨度超过一年的中级回调，并非只有澳股，欧美股市在过去数月同样经历了大幅回撤。 

从回调幅度上看，截至上周，ASX200指数从去年8月高点7600点上方回落已超过一千两百点，最大调整幅度达到16.7%。 

从过去一段股指调整幅度和时间看，澳股本身孕育了较强的阶段性反弹需求，今日加息幅度优于预期的情况下股指一扫近期阴霾，全日单边上行并报收近4个点涨幅的中阳线。 

最新能源季度报告发布 锂矿煤炭个股走强并刷新股价历史新高 

澳大利亚工业部周二的发布季度资源和能源报告，是推动股市回升的又一因素。该报告预测，锂辉石价格将从2021年的平均每吨598美元升至2022年的每吨2730美元，2023年将升至每吨3280美元。

受报告影响，周二锂矿股表现出色，Lake Resources大涨14.5%至1.02澳元，Pilbara Minerals飙升12.3%至5.11澳元刷新历史新高，另一锂矿明星股Core Lithium跃升11.8%至1.18澳元。

投行机构瑞银也重申了其对煤炭和锂行业的乐观展望，原因是在供应受到干扰的同时，对这两种大宗商品的需求不断增长。

尽管基准纽卡斯尔煤炭期货隔夜暴跌8%至每吨399美元，但煤炭巨头Whitehaven和New Hope仍创下历史新高，美国煤炭价格首次突破每吨200美元。

Whitehaven股价劲升6.6%至9.74澳元，New Hope上涨6.4%至6.70澳元。

焦点：锂矿煤炭板块会否激发市场人气 引领股指反弹重返七千点？ 

目前市场处于一个颇为微妙的区域和时间点。 

一方面，前期的股指调整，无论是从时间和空间看均已比较充分，股指有企稳回升和进一步上行的需求。 

但另一方面，目前各国央行将重点聚焦于通胀控制上，加息政策可能持续，目前尚难以看到尽头（详见《加息引发房市、股市震荡 RBA澳储行加息何处为终点？》），市场投资人大多看淡后市，部分前期一直看多的投资人心态也开始转空或趋于谨慎。 

周二出现的一个积极信号是，锂矿板块中的Pilbara Minerals Ltd (ASX：PLS)，以及煤炭板块中的Whitehaven Coal白天堂煤业（ASX:WHC），这两家公司股价同日双双创出历史新高。 

去年8月市场中期见顶回调以来，锂矿、煤炭这两个板块持续走强（详见《锂矿、煤炭个股价纷创新高闪耀市场 “强者恒强”逻辑延续》、《煤炭、天然气、锂辉石、铁矿石出口强劲 澳矿业营收大幅增长上财年税收在GDP占比达24%》。 

在部分短线交易者眼中，上述2个板块和个股运行，成为阶段性观察评估市场活跃度和后市运行的风向标。 

从某种角度上说，锂矿、煤炭板块的走强，在震荡的市场中起到了稳定信心的功效。 

9月以来，ASX200指数跌破并在7000点关口以下已运行数周，过去一个月间，仅有一个交易日收盘在7000点之上。 

Pilbara Minerals Ltd (ASX：PLS)和Whitehaven Coal白天堂煤业（ASX:WHC）这两只个股周二同时创出股价历史新高，强势个股的走强，会否成为引领澳股ASX200指数重返7000点之上？ 

且拭目以待。 

官方现金利率上浮25个基点 RBA澳储行连续第六次加息

不出市场意料，RBA澳联储再次加息。今日RBA理事会会后，RBA最新利率决定出台，加息25个基点， 将当前的现金利率提升至2.60% 。 

这是自本年5月以来RBA连续第六次加息。 

在经历过连续几周的调整之后，澳股今日早盘高开高走，RBA利率决议出台前，ASX200指数上涨约2.5%。 

加息消息出来后，股指出现急速上行，ASX200股指直线飙升50个点。

澳元兑美元汇率在加息决定出台后走出与澳股相反的走势，瞬间下跌超过50个点，但在0.6450一线获得支撑。

自5月RBA启动加息以来，澳元兑美元汇率整体呈现震荡下行的态势，澳美汇率由4月阶段性高点0.76回落至上周低点0.6365左右，创出近2年半的低点。

经过近半年的回落，从技术层面看，澳元兑美元汇率蕴含着短期反弹的需求。过去几日来，澳元已有企稳反弹迹象。

澳储行加息25个基点至2.60% 控制通胀决心不变 预计未来一段继续加息

周二，RBA澳储行召开理事会会议后，决定将现金利率目标调高25个基点至2.60%。会后，澳储行行长Philip Lowe博士发表了行长声明。 

声明指出，RBA澳储行理事会依旧致力于在一定时间内让通胀回落至2%至3%的目标区间。今日的加息有助于实现上述目标，并且未来一段很可能需要进一步加息。

考虑到近期已经大幅加息，RBA理事会决定今日加息25个基点，并将继续评估澳洲通胀和经济增长前景。 

澳储行行长Philip Lowe指出，与大多数国家类似，澳洲通胀目前过高。国际因素是澳洲通胀高企的主要原因，但国内强劲的需求与满足这种需求的能力之间的差距，同样是澳洲通胀上升的原因。 

理事会预计，在CPI出现峰值然后逐步向2%-3%的区间回落前，未来几个月澳洲通胀依然会继续上升。 

考虑到全球供应侧问题正在得到解决、部分大宗商品价格近期回落以及近期利率持续上调，预计明年澳洲通胀将放缓。中期通胀预期仍然受到控制，保持这种状态颇为关键。 

RBA澳储行本月理事会维持上月（9月）其对通胀走势的预测，即澳洲通胀预计今年达到7.75%左右，2023年略高于4%，2024年为大约3%。  

基本面方面，RBA澳储行认为澳洲经济继续稳步增长，贸易条件创纪录，国民收入得到提升。就业市场依然紧张，许多公司招工困难。8月份失业率为3.5%，创近50年新低。工作岗位空缺和招聘广告数量处于较高水平，提示未来几个月失业率将继续下降。然而，随着经济增长放缓，预计几个月后失业率将有所上升。 

工资增长继续加速，摆脱了近几年的低水平，但与其他高通胀的发达国家相比，澳洲工资增速依然较低。 

考虑到就业市场紧张以及上游价格压力，理事会将继续关注未来劳动力成本的变化以及公司的定价行为。 

价格稳定是经济强劲和长期完全就业的先决条件。因此，理事会的首要任务是在一定时间内让通胀重新回到2%至3%的区间。 

与此同时，还要致力于保持经济平稳运行。 

理事会认为，在两者之间寻求平衡绝非易事，充满不确定性。 

不确定性一方面源于近期开始恶化的全球经济前景，另一方面则是加息背景下财政收紧的澳洲家庭消费行为将如何变化。 

通胀和利率的上升，已给澳洲家庭预算带来压力，但持续加息对按揭贷款还贷压力的综合影响，尚未全面显现。消费者信心指数开始下滑，房价在前期大涨后开始有所回落。 

与此同时，人们正在通过寻找工作、增加劳动时间以及争取高工资等方法，缓解家庭经济压力。许多家庭建立了经济缓冲，储蓄率继续高于疫情前。 

澳储行认为今日的再次加息，将有助于澳洲经济在需求和供给之间取得更加持久的平衡，有利于降低通胀。 

RBA理事会预计，在未来时间内将继续加息。理事会将密切观察全球经济、澳洲家庭消费以及工资和定价行为。未来加息的幅度和频率将取决于未来的经济数据以及理事会对通胀和就业市场的评估。理事会把通胀降低至目标区间的决心不变，并且将为此目标采取一切必要措施。 

澳洲高等教育普及率继续上升 受教育程度和收入水平正相关性处于低位

经合组织近日发布的《教育概览》报告显示，澳大利亚人受教育程度处于领先地位，但其受教育程度和收入水平正相关性处于低位。

数据显示，澳大利亚的高等教育普及率从2000年的31%增长到2021年的54%，其中堪培拉的高等教育普及率最高，为66%，塔斯马尼亚最低，为40%。但与此同时，报告显示澳大利亚人在接受更高教育后，无法得到与之相匹配的收入水平，在教育程度和收入水平正相关性方面，澳大利亚排在倒数第三位，仅优于新西兰和爱沙尼亚。

图表来源：OECD

经济学家丹·安德鲁斯（Dan Andrews）表示，更高教育水平和相对较低投资回报同时出现的原因非常复杂，但这可能与没有充分利用高等教育毕业生的低效就业市场相关。

安德鲁斯先生强调，“现在不仅应该关注增加我们的劳动力人才储备，还应该更有效地分配现有人才。”

与此同时，收入回报也可能与所学专业相关，更多可以带来高收入职业的学科由男性主导，而女性则集中在教育和护理等更低收入领域。

经合组织的报告指出，在以男性为主的工程、制造和建筑专业，其毕业生平均薪水比高中毕业生高出63%，而教师专业毕业生的平均薪水只比高中毕业生多31%。

此外，收入回报还可能与学生学习内容有关。报告指出，三分之一的大学新生会学习商业、管理或法律，而只有7%的学生会学习信息技术。

报告指出，“尽管市场对数字技能的需求日益增长，且拥有信息和通信技术学位的学生有着良好的就业前景，但只有一小部分接受高等教育的学生选择了这一领域。”

化石燃料价格维持高位  澳洲本财年大宗商品出口额或创新高

澳大利亚工业部周二表示，由于化石燃料价格将在未来几年维持高位，预计本财年澳洲大宗商品出口额将达到4500亿澳元，创历史最高纪录。上一财年，澳洲大宗商品的出口额为4220亿澳元。

澳洲出口额最大的大宗商品铁矿石的价格虽然有所回落，但煤炭、天然气和锂矿价格居高不下。这是澳大利亚工业部做出上述预测的主要原因。

澳大利亚工业部预测称，在预测期内，澳洲煤炭和液化天然气的出口价格仍将相对较高，原因是部分俄罗斯煤炭和天然气的生产受阻，全球能源供应将持续短缺。

a2 Milk再度与中国农垦续约 中国伙伴会否成为破局关键？

南半球乳业巨头、澳大利亚和新西兰双重挂牌上市公司The a2 Milk Company Ltd (A2M)今日宣布，公司已和其中国市场合作伙伴——中国农业发展集团有限公司旗下的中国农垦控股（CSFA）上海有限公司续签了为期五年的分销协议，按照新签订的协议，双方合作将延续至2027年9月。详见本网今日报道《A2 Milk与中国公司续签协议 股价微跌》。

近10年合作 

a2 Milk和中国农垦控股上海有限公司的合作，始于2013年，后者是a2 Milk在中国市场的重要分销合作伙伴，也是a2 Milk公司旗下中文标签婴儿配方奶粉品牌至初®奶粉的独家进口代理商。 

a2 Milk董事总经理兼首席执行官David Bortolussi 称，与中国农垦的长期合作协议续签，表明双方对未来进一步合作的信心。他同时表示，通过中国农垦与中国农业发展集团（CNADC)建立的联系，对于未来公司在中国市场成功至关重要。

作为总部位于新西兰的南半球乳业领军企业之一， a2 Milk是澳交所极具知名度的消费品公司之一，也是市场上极具传奇的乳业公司。得益于中国市场巨大潜力和强有力的中国本土市场合作伙伴，a2 Milk 凭借其独特的婴儿配方、出色的品牌管理和市场营销和渠道整合，在疫情之前的数年间，销售和业绩快速增长，充分享受了中国市场带来的商业红利，其股价也在数年间上涨数十倍。详见《【独家】 乳业新军A2能否成为“澳洲版”的茅台？》。

a2 Milk和中国农垦控股上海有限公司的合作始于2013年，5年后的2018年，双方在坎培拉续签合作协议。详见《澳贸易部长见证A2奶业公司与中国农垦战略合作续签仪式》。

有分析称，a2 Milk在中国市场取得巨大成功，一方面和其独特的婴幼儿奶粉产品配方有关，但另一方面也得益于之前火爆的跨境电商代购以及其在中国市场锁定的中国农垦控股上海有限公司这家战略合作伙伴，后者对于a2 Milk在中国市场的成功拓展和发展有着关键作用，功不可没。

持续高速增长后 a2 Milk中国市场业务需要稳定器

在持续数年的业务高速增长之后，a2 Milk维持这种发展速度的优势遇到外部变化带的挑战。

这种挑战最早反映在其销售渠道的一些变化上。

支撑a2 Milk亚太地区销售增长的主要渠道之一——跨境代购业务，在疫情之前开始快速下滑，过去一段虽有改观，但再现昔日代购辉煌时期贡献的销售和市场份额尚需时日。

二级市场上，2 Milk股价出现长达1年的调整走势，由18澳元高位回落至最低3.9澳元。股价回落的背后，表明市场和投资人对a2 Milk的观望以及对其能否持续保持高增长持有的阶段性的担忧。

值得一提的是，即便在疫情影响下，a2 Milk还是在2022财年实现了预期的2位数的增长，并保持良好的资产负债表。详见《A2 Milk股价跳空飙升 岛形反转雏形初现 新一轮升势值得期待》。

毋庸置疑，作为市场明星股和南半球乳业行业的领军公司，不少昔日的a2 Milk投资者，依然对该公司未来发展怀有信心。

事实上，重返昔日之高成长态势，对于a2 Milk而言机会依然存在。

但面临的挑战之大，也不言而喻。

也正因此，在跨境代购这一曾经的销售主渠道之一尚未完全恢复到疫情前水平的背景下，中国农垦控股上海有限公司（CSFA）这家战略合作伙伴，对于致力于恢复高增长的a2 Milk而言，战略意义不容忽视。

a2 Milk有意全面深挖中国市场潜力

a2 Milk牵手续约中国农垦控股上海有限公司（CSFA），是其致力于重返高成长战略的一部分。

经历了2021财年业绩大幅下滑之后，2021年10月，a2 Milk将全面挖掘并呈现中国市场的巨大商机，作为其经营战略重点。

目前a2 Milk产品在中国市场可以看到中英文标签的产品，销售渠道包括母婴专卖店、网上直销、网下代购。

在不少人士看来，作为a2 Milk中文配方奶粉至初®的独家进口代理商，中国农垦控股上海有限公司将在其中扮演关键角色。而后者对合作的态度，对于a2 Milk在中国市场的未来极为重要。

目前看，双方的续约和表态，似乎为市场提供了乐观预期的依据。

据a2 Milk方面消息，中国农垦集团有限公司董事长张磊先生评价续约时表示，“多年来a2 Milk一直是我们重要的战略合作伙伴，我们很高兴能够与a2 Milk这家拥有强大品牌和优质产品、在中国市场取得巨大成功的行业中的领军企业再度续约进行合作，双方的续约，令我们共同面向令人憧憬的未来。“

中国农垦集团有限公司的母公司——中国农业发展集团有限公司董事长曹江林表示，很高兴看到中国农垦和a2 Milk公司建立紧密而强大的合作关系并取得优异的成绩，期待着这种合作持续。

中国伙伴 或是致力于全面转型的a2 Milk破局的希望所在

事实上，对于作为乳业龙头的a2 Milk，其自身也有短板，甚至是难以忽视的短板。只是在前几年高速发展的业绩光环下，这种短板似乎被不经意间忽略了。

对于a2 Milk的”短板”，ACB News《澳华财经在线》之前在其独家报道中有如下描述:

——很难把A2公司和传统意义上的乳品生产企业联系起来，毕竟，A2公司没有自身的奶粉产品生产线，同时生产奶粉的上游奶源同样需要依赖外部第三方，靠技术研发并得益于品牌成功塑造而崛起的A2公司，其实际上是一家轻资产公司。详见《【独家】 乳业新军A2能否成为“澳洲版”的茅台？》

——目前a2 Milk这种模式有其有利的一面，在产品导入期无需大量的资本投在设备生产线层面，可以专注于品牌推广和渠道建立，有效化解防范产业资本普遍面临的早期大量资金投入的风险，然而，其弊端也是显而易见的——随着品牌的成功确立和销售进入增长期，产品靠外来加工方提供的模式，无疑是把命门置于第三方手中，公司运营层面具有潜在隐患和产品供给风险。

——此外，A2奶粉生产所需的独特的不含A1的上游原料供应稳定与否也将对A2公司带来影响。详见独家深度报道《A2 PK惠氏谁胜一筹？旧爱新欢前途疑云重重》《澳交所乳制品板块：城头变幻大王旗 新龙头呼之欲出》

a2 Milk董事局在2年前意识到这个问题，并着手开始“补短板“。公司强化与其外包奶粉生产商新莱特（ASX：SM1）和奶源主要提供商恒天然之间的合作，为确保上游奶粉加工商可以满足产品加工能力，a2乳业公司持续投资参股其乳品代加工企业新莱特公司，目前系新莱特公司的主要股东之一（注：光明乳业为SM1新莱特控股股东）。

2022年6月，a2 Milk公告称, 公司正在就从单一品牌拥有者转型为制造商事宜开展“各种讨论”。详见《媒体称a2 Milk寻求战略转型 或与中国公司成为合作伙伴》

2022年9月，a2 Milk表示，拟以股权收购的形式与新西兰乳制品营养品加工生产企业Mataura Valley Milk（MVM）进行合作，并计划参与MVM在新西兰南区工厂的生产。报告期内a2 Milk已完成对MVM75%权益的收购。详见《补“短板 ”  a2 Milk拟斥资数亿收购亏损奶粉加工企业股权》

被收购之前的MVM，其最大股东是中国牧工商集团有限公司(CAHG)，CAHG是中国农业发展集团有限公司的全资子公司，也是a2 Milk在中国的战略合作伙伴中国农垦（CSFA）控股上海有限公司的母公司。

对新西兰乳品加工企业Mataura Valley Milk（MVM）的收购，将为其提供一条完全自主的奶粉加工生产线，同时也为其产品创新奠定了更坚实的基础。

据a2 Milk公司最新年报，MVM 上财年下半年已开始取代之前的代加工公司Synlait新莱特生产a2 Milk的全脂奶粉，并实现销售净收入1.04亿新元。

最新情况是，a2 Milk公司正在对MVM 进行技术改造，完成后将由全新的高压电极锅炉取代目前使用的燃煤锅炉，公司计划在2023 年 10 月前将 MVM 优化升级为接近零碳排放的符合ESG要求的乳业加工生产工厂。 

考虑到中国市场在a2 Milk全球市场中的独特地位和巨大的潜力，以及中国婴幼儿市场激烈的竞争格局，有分析认为，a2 Milk和其中国商业伙伴之间的合作空间巨大。

目前，a2 Milk和其中国合作伙伴中国农垦的合作，依然停留在产品销售代理层面。

未来，二者会否像其它行业产业链上下游公司间那般深度合作，形成以股权投资为基础的更为紧密的利益更为关联的合作关系？

澳洲房价跌幅放缓 明年一季度或见底回升

根据澳洲房地产数据分析机构CoreLogic发布的数据，澳洲房价中位数9月份下降1.4%至73万澳元，与前期跌幅相比稍有放缓。与此前高点相比已经回落4.8%，即3.7万澳元。

在首府城市中，悉尼房价月跌幅从8月份的2.3%下降至9月份的1.8%，与1月份高点相比已经回落9%。墨尔本房价跌幅从1.2%回落至1.1%，布里斯班房价跌幅从1.8%回落至1.7%。

该机构澳洲研究部负责人Tim Lawless分析称，澳洲房价有望在明年一季度见底回升，然后快速反弹。

2022年澳洲最强有力人物排行榜出炉  阿尔巴尼斯荣登榜首

根据AFR杂志周五公布的2022年澳大利亚最强有力人物排行榜，阿尔巴尼斯总理荣登榜首。财长Jim Chalmers和外长Penny Wong分列第二和第三位。

AFR发表评论称，在带领工党赢得15年来的首次重大胜利并担任总理后，阿尔巴尼斯取得了良好的开端。他确保了具有里程碑意义的气候立法；组织就业峰会，为劳资关系改革奠定了基础；着手修复预算，解决养老和幼托教育问题；设立反腐败委员会；一系列出访给盟友留下了深刻印象。

入选该榜单的还包括国防部长Richard Marles、澳储行行长Philip Lowe、Atlassian公司联合创始人之一 Mike Cannon-Brookes和反对党领袖Peter Dutton等。

澳洲七月份CPI同比涨幅创30年新高  澳储行或第五次加息0.5%

根据澳大利亚统计局（ABS）周四公布的数据，由于建筑成本、油价以及蔬菜水果价格大幅上升，澳洲7月份CPI同比增长7.0%，创上世纪90年代中期以来最高水平。

随着油价回落，8月份CPI同比涨幅回落至6.8%。然而，由于东海岸能源价格上涨，澳洲CPI涨幅回落也许是暂时性的。ABS表示，最新公布的数据提供了今年三季度CPI数据的早期迹象。三季度CPI数据将于10月26日公布，同时将公布9月份的CPI数据。

ABS的最新数据公布后，经济学家认为，澳储行下周第五次加息0.5%的可能性加大。

澳洲家庭财富季度缩水5000亿澳元 房价和养老金余额下挫为主要因素

根据澳大利亚统计局（ABS）最新数据，随着房地产价格下跌和全球股市逆风带来的养老金余额下降，澳洲家庭净资产在2022年第二季度下降3.3%至14.4万亿澳元，总计蒸发4840亿澳元。与此同时，人均财富从第一季度的574,807澳元下降至553,954澳元。

澳大利亚统计局（ABS）金融和财富主管凯瑟琳·基南(Katherine Keenan)表示：“这是自疫情开始以来家庭财富的首次季度下降，与生活成本增加和利率上升影响保持一致。”

数据显示，第二季度家庭财富下降3.3%，其中养老金余额减少近3000亿澳元，占整体3.3%降幅的1.7个百分点。房屋和土地总价值下降了约1700亿澳元，占整体降幅的1.1个百分点。

该机构同时指出，尽管家庭财富有所下降，但第二季度家庭存款增长了0.5%（74 亿澳元）。自疫情开始以来，澳洲家庭已积累3119 亿澳元的货币和存款。

【昨日公司新闻回顾】

Bubs有望获得美国市场永久销售权  销量或比肩中国市场

周一，婴幼儿配方奶粉生产商Bubs首席执行官Dennis Lin表示，美国食品药品管理局（FDA）已经给予Bubs永久在美国市场销售产品的路径，Bubs有望获得在美国市场的永久销售权。

此前，FDA已经延长了Bubs在美国市场的临时销售权。按照协议，该销售权将在下个月到期，但已经被延长至2025年10月份。

Bubs表示，FDA的决定无疑将有利于公司在美国市场的进一步扩张。未来几年内，公司在美国市场的销量有望比肩中国市场，并且在美国市场的增长不会影响在中国市场的销售。

本迪戈银行股价八月份以来急跌近三成  花旗给予“买入”评级

花旗银行（Citi）周一表示，本迪戈银行(Bendigo Bank)将在利率上涨中获得较大收益，并且该行被大幅抛售后，已经出现买入时机。花旗给予本迪戈银行“买入”评级，目标价9.75澳元。

今年8月本迪戈银行公布年报后，由于该行的成本压力以及净息差的不确定性令投资者感到惊慌，该股遭到大规模抛售，股价已经下跌28%。

花旗认为，利率上升给本迪戈银行净息差带来的益处被低估。未来12个月内，本迪戈银行净息差将扩大35个基点左右，2023财年净息差将达到1.97%，而市场的普遍预期为1.78%。

被摩根大通下调估值   三大铁矿石巨头股价仍上扬

摩根大通周二发布报告称，已将铁矿石巨头必和必拓（ASX:BHP）的估值从每股42澳元下调至38.52澳元。将力拓（ASX:RIO）的估值从每股100澳元下调至93.39澳元，将FMG的估值从每股17澳元下调至16.82澳元。

报告表示，铁矿石生产商的资产负债状况良好，近期市盈率较低，利润率仍较高。然而，中国房地产放缓和中国以外地区钢铁生产低迷，加上2023年供应增加，给铁矿石价格带来了下行风险。再加上全球经济衰退风险的加剧，市场缺乏积极的股价催化剂。不过，仍看好锂矿股，其中首选Allkem（ASX:AKE）和Independence Group（ASX:IGO）。

报告发布后，三大铁矿石巨头股价周二早盘上涨。11:27必和必拓成交价为39.49澳元，上扬0.89澳元，涨幅2.31%。该股近一年的投资回报率为20.06%。力拓和FMG的成交价分别为95.02澳元和11.12澳元，分别上扬1.92澳元和0.15澳元，涨幅分别为2.06%和1.37%，近一年的投资回报率分别为亏损2.54%和亏损68.41%。

Sayona计划加快北美业务  股价飙升逾11%

锂矿生产商Sayona（ASX:SYA）周二表示，将进行可行性前期研究（PFS），以考虑在其北美锂矿部门（NAL）生产碳酸锂的可能性。这意味着Sayona有可能加快和扩大在北美的生产。

Sayona称，按照计划，NAL将于2023年一季度开始生产锂矿石精矿，PFS将研究能否利用这些锂矿石精矿生产碳酸锂。这将有可能增加NAL的长期价值和盈利能力。

受该消息影响，Sayona股价周二早盘大涨。11:41成交价为0.25澳元，上扬0.025澳元，涨幅11.11%。该股近一年的投资回报率为47.32%。

（部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 澳大利亚RBA）