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“去者”陈金伟:一个“选股奇才”的跌宕起伏(组图)

2023-04-09 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

一个年轻的“选股奇才”突然出现了,突然沉寂了,突然就离开了。

2023年4月1日,陈金伟管理的5只基金同时发布基金经理变更公告。公告称,陈金伟因“个人原因提出辞职”,并离任所有在管的基金经理职务。

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所属的基金公司迅速的为他办理了基金业协会的注销手续。在2023年的“愚人节”当天,陈金伟“彻底告别”成名立腕的“老东家”。

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从2020年11月接手第一只基金,至2023年3月交出最后一只基金,陈金伟两年多一点的基金经理生涯极富传奇色彩,充满“戏剧性的情节”。

他的开场像极了网络小说中的“穿越男主角”:开场即巅峰,前六个月秒杀了业内所有老牌基金经理。

他的投资具有强烈的个人风格,专挑小票、平均持有1~2个季度后抛售,再换新品种。

高峰期间,他每个季度都可以轮转30个以上股票,一年交易超过160个上市公司,逆势大赚七个亿(期初不足1亿的小盘基金),跑赢同行40个百分点。

他一年内接了8个新基金,管理规模从21年初的4100万,增长到21年末120亿元以上。

但这样的高峰在次年戛然而止,陈金伟此后的“剧本”被换成了“爆红新人突然折戟”。2022年1季度开始,他的基金业绩持续跑输同行。

2022年第一个季度,宝盈优选跑输同行近10个百分点,第二个季度又跑输了4个多点,第三季度又多跌了1个多点,至四季度才勉强回稳(下图,来源choice)。

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那一年,他更努力了,不停的学习、比较、分析。

他的季报观点里,开始出现其他优秀同行的策略比较,以及他自己的总结。但这都没有能扭转业绩颓势。

至年末,也是管理的优选基金,年度名次从上年的前二、回落到同业1700名以外,落入业内最后四分之一序列。

2023年初,业内又开始纷传他可能要离任,一如一年前传大公司挖角他一般“汹涌”。但这次,没有人出来替他“澄清”了。

2021年3月中旬,他所有的在管基金都挂上了其他人“一起管理”。半个月后,陈金伟卸任、告辞。给这段传奇经历,划上了句号。

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化学专长的金融毕业生

陈金伟的投资之路,看似顺遂,其实有点偶然。

他中学时候的特长是化学,以高中化学竞赛的优异成绩保送北大化学专业。

但他在大学学习时,发现对化学并不那么感兴趣,于是“改旗易帜”在本科阶段修习了经济学的双学位,接着在研究生阶段学起了金融。

不知是,开蒙较晚,还是时运不济,2014年夏天毕业的陈金伟,没能直接进入大型的公募基金公司任职,而是加盟了一家寿险资管机构。

他在寿险资管机构里,也没能直接从事股票投研。他最初的岗位是“信用管理部研究员”,后者往往是资管机构内专注对债券品种的信用评级和分析的部门。

2015年,陈金伟跳槽加盟深圳的中型基金公司宝盈基金,出任研究员,正式开始了投研之路。从2007年到2015年,经历了8年的学习、工作后,陈金伟终于找到了日后令他名声鹊起的事业之路。

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基金圈来了年轻人

即便是2015年,陈金伟也算是年轻的一辈,25、6岁,正是干“行业研究”的好年纪。

他呆的宝盈基金,也恰好进入人才兴替的窗口期,给足“新人”发展空间。

陈金伟日后回忆,他在宝盈基金里看过很多行业,从化工、机械、建材、到家电、环保、轻工等等。

这给他日后的“广撒网、勤选股”的翻石头投研模式打下了很好的基础。

另一个不容忽视的背景是,陈金伟入行的2015年,是A股市场为期4年的小盘股时代的最后一个巅峰。

也几乎是“主题投资”的最后荣光时代。在这个时代里,小盘股是比大盘股有更多的投资者关注和市场溢价的。

在此后的五到六年里,小盘股折戟沉沙,蓝筹股趁势崛起,善挑小盘股的明星基金经理也大浪淘沙般的被“洗”出行业主流。

而在小盘股时代里入行的陈金伟,将带着他“好公司不分大小”的朴素执念,以研究员身份“幸存”下来,并在下一个个股分化时代里崛起。

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迎接“黄金时代”!

陈金伟在宝盈基金的成长是很快的,几乎没有浪费时间。

2015年入行,几年后就开始专户投资,2020年11月,正式接手第一支基金“宝盈国家安全沪港深”。初始规模4100万元。

2021年1月,陈金伟迎来了两个关键时点:其一、他接手了宝盈行业优势基金。

这是一只股票投资比例从0到95%,具有极大仓位调整空间,且几乎对选股行业没有限制的开放式基金。

这对相信“选股”的力量,喜欢在各个行业间高频轮转的陈金伟来说,简直不能更合适了。

另一个时点更关键,2021年春节,持续4年的蓝筹大盘股的优势风格走到了尽头。

随着贵州茅台在2021年2月18日创下2627.88元的历史新高后掉头下跌开始,统治A股的大盘核心理念,迅速呈现颓势。

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当年,千亿级的顶流基金经理“坤坤”、“兰兰”、“春春”、“非非”们都开始涨幅不济,市场亟需新的“明星基金经理”。

而陈金伟恰好的占到了整个市场潮头。在绝大多数基金经理都在回撤的2021年上半年,他管理的宝盈优势产业半年上涨了52%,跑赢同期指数51个百分点。

同期,还有一个“姓崔”的基金经理(崔宸龙),也用当时看来“怪异”的方法把收益率做到了50%以上。

两位“少侠”,一个管理基金仅11个月,一个管理基金7个月,却“乱拳打昏老师傅”,把个基金圈的资历排位冲击的“七零八落”、“人仰马翻”

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时来天地皆同力

不过,陈金伟和崔宸龙的投资风格是大相径庭的。崔宸龙属于“大力出奇迹”型,只猛干一个行业——新能源,借着行业东风把业绩带到了行业最前端。

而陈金伟的组合则完全看不出行业属性(下图,宝盈国家安全2022年4季度)。

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他似乎是完全凭着自己选股的“眼光”,不断高速轮转的选择下一阶段最优秀的个股组合来获取收益。

从投资过程和行业分散度来观察,一些业内人士往往会觉得陈金伟的投资风格更加有“技术含量”,“行业暴露的风险”也更加低。

当然,这个策略的难度也是极高的。但这些问题都难不倒2021年的陈金伟,简单的统计就可以发现,在2021年,陈金伟至少买卖了190个股票。其中有超过160个股票有大额买卖纪录。

这其中,可能至少有96个盈利,70来个亏损。最终,2021年,他的旗舰基金在指数大跌的情况下,盈利近7个亿,超额同行盈利近40个百分点。

其管理规模从2021年初的4100万元,增长到2021年末的120亿以上,增长近30倍!什么叫“神乎其技”?什么叫“无人能敌”?看看陈金伟2021年的表现,大概可以体会一二。

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运去“英雄”不自由

2021年末,陈金伟的关注度达到了顶峰,业内开始流传:有多少“公募大厂”为陈金伟开出了怎样怎样的“身价”,他的下一个公司将会是如何如何显赫。但陈金伟显得很冷静,宝盈基金也显得很平静,关于这些传闻一概否认。

事后看,两者确实又继续合作了一年。业内后来又传说,公司为陈金伟开出了力所能及的“丰厚待遇条件”,而陈金伟也确实没有心有他顾。

这或许从侧面印证了一点,陈和宝盈当初的“合作”是愉快的,也是很有信任基础的。但风格轮动的大棋盘一旦转动,是不会为个人和团队意志所转移的。

2022年开始,陈金伟管理的基金开始遭遇业绩“逆风”,前三季度,他的旗舰基金宝盈优势连续跑输同类基金平均数。这期间的陈金伟,显然依然很努力,他的调研纪录一直在刷新。

他个人的回顾反思调整显然也在继续。在坚持一定风格的基础上,陈金伟的交易频度有所缩减。

季度重仓股的更换频次从每个季度73%,下调到约55%上下(以宝盈优势为例)。但2022年的市场没有给太多机会,最终宝盈优势的年终排名落到了行业后四分之一。

紧接着,三个月后,陈金伟终于告别了宝盈基金。

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该怎么“对待”陈金伟们?

如果仅仅关注成绩和曝光率,陈金伟的故事,似乎和一个个“逆袭成名”又“业绩跌跤”的明星基金经理的故事非常想象。

但其实,还有更多细节,值得记取。比如,陈金伟本人是对投资有非常高热情的,对话过他的人,都能感受到他对上市公司的研究“发自内心的热爱”。

周围人说,他是属于那种,一谈公司情况“要两眼放光”的那种人。另外,他也是和基金持有人有着很高互动热情的基金经理。

据说,陈金伟早年的发言,每一句、每一词都是他“自己的表达”。这当然,会让他和持有人的心理更贴近。恐怕也会在低潮期,带来更直接的压力感受。

另外,作为2021年国内公募基金经理的业绩“榜眼”,陈金伟似乎没有冠军崔宸龙那么“好运”。

后者凭借着新能源股的大力出奇迹,在2022年度尾声成功的扳回一局。而陈金伟的宝盈优选,要到2023年1季度才重新回到行业前四分之一,但此时或许很多东西都已经有了定论。

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陈金伟的成名之路,堪称过去五年基金圈里最激动人心的“年轻人奋斗成名”的故事之一。但结局可能也是最令人惋惜的之一。

这个成名故事,就如同他的个人投资风格一样,无法复制却又似曾相识,让人不由得反复咀嚼,细细回味。

圈内人说,陈金伟应该不会离开投资圈,或许他的下一个岗位会很快披露。

但关于年轻基金经理成长、陪伴、对待的话题,也会一直在行业里发酵、再发酵.......

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