华尔街日报：中国央行1年期和5年期以上LPR双双下调10个基点（图）

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中国央行1年期和5年期以上LPR分别报3.55%、4.2%，均较前值下调10个基点，此前连续九个月保持不变。

中国贷款市场报价利率(LPR)最新一次报价周二早间出炉。据中国央行公布，1年期和5年期以上LPR分别报3.55%、4.2%，均较前值下调10个基点。

此前5月份，该两品种LPR分别3.65%、4.3%，自去年8月后连续第九个月维持不变。

此次LPR下调符合市场预期。

图片来源：ANDREA VERDELLI/BLOOMBERG NEWS

上周二，中国央行时隔近10个月突然下调7天期回购利率：从此前的2.00%降至1.90%，当晚跟进调降了各期限的常备借贷便利(SLF)利率。周四，央行小幅超额续作MLF，利率如期随逆回购下调10个基点，至2.65%。市场普遍预期本月LPR将下调。

中国政府去年12月初宣布放开疫情防控，并出台多条提振经济的重磅措施，市场憧憬今年经济将强势反弹。不过，近几个月的数据显示，中国经济仅实现弱式复苏。

上周四公布的中国5月份工业、零售和投资等主要经济指标同比增速全线回落，且普遍不及市场预期。

上周五，国常会召开会议，围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四方面，研究提出了一批政策措施。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。

不过，市场对于本月LPR下调的幅度看法不一。

有观点认为本月LPR可能不对称下调，5年期以上或下调15个基点，以带动企业和居民贷款利率。也有观点认为，房地产救市一说并无恰当理由。房地产行业的目标是软着陆，过多的楼市刺激政策并无必要，容易回到过去的“老路”。

而在此次5年期LPR下调后，首套住房商业性个人房贷利率下限有望跌破4%关口。

央行上一次下调LPR是在去年8月，当时面对稳增长压力，央行时隔半年再度双双下调LPR——1年期和5年期以上各降5个、15个基点，至3.65%、4.3%；前者当年累计下调15个基点，后者累计下调35个基点。

自2019年8月20日改革以来，LPR绝大多数时候按兵不动。以1年期品种而言，2019年8月20日首次报价4.25%，比原基准利率降10个基点；之后9月、11月和2020年2月、4月有小幅下调，加上2021年12月、2022年1月、8月和本次，共计9次下调。

2019年8月，中国央行宣布了利率机制改革，以降低企业融资成本、提振经济复苏，并于当月20日实施了定价机制改革后的首次LPR定价。央行表示，此举将更好地反映市场的实际贷款利率，并使银行能对央行的宽松政策做出快速反应。

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