【本周焦点】美国就业复苏放缓，加息观望，日元走软引发政府警示（组图）

美国就业复苏放缓，加息观望

上周美元指数呈现震荡回落。10月6日周五，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.27%，在汇市尾市报收106.046。

根据上周一公布的ISM制造业调查显示，9月ISM制造业就业指数录得51.2，强于前值48.5，这是制造业就业增长的信号，不过制造业就业非美国就业主力。而周二公布的美国8月JOLTS职位空缺录得961万，大超预期值880万，这反映了美国就业市场对劳动力的需求依然非常强劲，会继续对就业增长构成支持。

紧接着上周三公布的9月ISM服务业调查显示，当月服务业就业指数结果为53.4，低于前值54.7，这反映了服务业就业增长放缓。由于服务业是总体就业的主要部门，所以这是就业增长降温的迹象。

在上周五10月6日，美国劳工部公布2023年9月美国非农数据，新增非农就业33.6万人，高于预期的17.0万人，前值由增加18.7万人上修至增加22.7万人。失业率3.8%，高于预期的3.7%，与8月前值3.8%持平。工资增幅低于预期，平均时薪环比增加0.2%，低于预期的增加0.3%。9月新增非农就业超预期上行，市场认为一个是受到劳动节假日，开学季以及卡车司机劳资谈判纠纷解决等暂时性因素干扰，二是9月居民劳动参与率、失业率均维持年内高位，表明劳动力就业供给端恢复，同时9月时薪同比增速回落，有利于打破薪资粘性，实现通胀下行，三是考虑到美国医疗、汽车领域的罢工潮蔓延，预计后续美国就业市场将逐步进入降温通道。

在非农数据公布后，市场对美联储年内加息的预期攀升。但是由于美国国债利率持续上行，金融市场紧缩，股市承压，对经济造成不利影响，因此市场认为美联储将会谨慎权衡加息带来的影响，年内加息与否仍需通过通胀与消费数据进行综合判断。市场预期年内会议再度加息概率不到4成，并认为降息最早可能出现在2024年的7月，概率约3成。

欧元区经济疲弱，美元坚挺 英镑面临经济压力

上周欧元兑美元震荡在窄幅区间。截止北京时间上周五17:00，欧元兑美元报收1.0553。

上周三10月4日公布的欧元区9月PMI终值略好于预期，不过仍显示欧元区经济前景黯淡。报告显示，由于高利率和高物价挤压消费，欧元区第三季度可能出现萎缩，这是过去三年来需求下降最快的一年。欧元区经济在上半年停滞不前，第一季度和第二季度GDP环比增长均为0.1%，GDP同比增长分别为1.1%和0.5%。

欧元目前面临的最大挑战是欧元区疲弱的宏观经济形势，欧元区许多国家目前的商业活动正在急剧恶化，其中一直被视为欧洲经济引擎的德国在今年早些时候也陷入了技术性衰退。

与欧央行形成鲜明对比的是，联准会继续保持鹰派立场。所以，基于欧央行和联准会利率前景分歧以及美国经济超预期强劲，市场预计美元在今年剩余时间将保持强势的有利局面，那么这意味着欧元兑美元在第四季度或进一步下滑。

英镑面临经济压力

上周英镑继续承压。截止北京时间上周五17:00，英镑兑美元报收1.2206。受到储蓄减少、需求疲软以及借贷成本上升的影响，英国经济在未来几个月将面临越来越大的压力。

上周三，英国9月服务业PMI终值录得49.3，高于初值47.2，9月综合PMI终值录得48.5，高于初值46.8。标普全球市场经济总监Tim Moore评论表示，受到消费者需求疲软的影响，服务业活动仍处于消极状态。

周四，英国9月建筑业PMI从8月的50.8跌至45，不及预期的49.9，是自2020年5月以来的最低水平。这主要是受到借贷成本上升和需求疲弱的影响，承建商动工意愿下降，削减了新建筑项目。

而上周五10月6日，英国9月Halifax季调后房价指数同比下降4.7%，连续第六个月走低，这反映了英国房地产市场低迷形势加深。

英国央行副行长布罗德班特本周四表示，英国家庭现在耗尽了他们大部分储蓄，这使得民众消费能力下降，随着现金缓冲作用消失，未来几个月英国经济将面临越来越大的压力。

目前英国经济正进入滞胀期，美国经济却保持韧性，在这种情况下，市场预期英镑兑美元中期可能还会下跌。

日元走软引发政府警示

上周美元兑日元处于上涨趋势中，上周二甚至一度越过150.00关口，这是自2022年10月份以来的最高水平，但汇价随后大幅跳水，信号显示日本政府出手支撑日元汇率。

上周三亚太早盘，日本10年期利率掉期触及1%，达到日本央行的有效收益率上限。日本财务省副大臣神田真人对干预外汇市场发表评论。他表示，过度的汇率波动对企业和家庭有很大的影响，并且在判断汇率波动是否过度时，要考虑各种因素，而“年初以来的外汇走势也是一个考虑因素”，他补充道，“如果单方面的波动持续很长时间，那可能被视为过度波动”。日本内阁官房长官松野博一也称“过度的汇率波动不可取”，并表示“将继续采取适当措施应对汇率波动。”

尽管日本政府的上述评论并未正面肯定进行外汇干预，但其发言中显示出对近期日元汇率持续疲软的不满，其对“过度波动”的强调以及表示将“采取措施”或许可以被解释为日本进行外汇干预的信号。

市场认为，美元兑日元仍在上涨趋势中，因为日本官方并没有多少选择来应对因为美国经济的强劲和联准会鹰派立场而导致的美国利率大幅上涨。

澳央行维持政策观望

澳元上周表现不佳，录得自六月中期以来表现最差的一周。截止北京时间10月6号17：00，澳币兑美元报收0.6363。

在10月3日（上周二）举行的利率决议上，澳洲央行（RBA）宣布将官方现金利率保持在4.10%水平不变，符合市场的普遍预期。这是7月决议后，澳洲央行连续第四次保持观望。利率决议公布后，澳元先抑后扬，澳元兑美元交投于0.6349附近。

政策声明表示，为确保通胀在合理的时间框架内回归目标水平，澳洲央行预计仍需一定程度的政策收紧，但这将继续取决于数据和风险评估的演化。

经济方面，澳洲央行表示虽然上半年经济增长略强于预期，但经济仍在经历一段低于趋势的增长，预计这种情况还将持续一段时间。高通胀正在影响人们的实际收入，家庭消费增长疲软，住房投资也是如此。经济前景仍存在巨大的不确定性。

整体而言，澳洲央行本次决议与9月决议的声明相差不大，继续对进一步加息持有开放态度，同时也强调了对数据和风险评估的依赖。