【本周焦点】​美元指数动能减弱 | 澳元下跌趋势，经济前景低迷（组图）

资料来源：www.boc.cn

美元指数动能减弱，利率支撑持续

从2月整体来看，美元指数延续1月的上涨步伐，但动能逐步减弱，2月中旬以来，受到市场风险情绪变化的影响，美元指数出现小幅回落。但由于美国经济数据的较好表现以及美联储降息预期的不断修正，使美元利率在更长时间内保持在高水平的可能性越来越大，对美元指数形成了一定支撑。截止北京时间2月29号周四下午17:00，美元指数报收104.13。

从数据面上看，美国2月服务业PMI录得51.3，制造业PMI录得51.5，创17个月新高，进一步证实美国经济韧性仍然存在。同时，通胀数据出现抬头的迹象，尽管29日晚间公布的1月PCE数据基本符合市场预期，但通胀粘性仍不容忽视。从政策面上看，在上周公布的货币政策会议纪要以及联储官员的言论中可以看到，美联储预计将于今年开始降息，但对于何时降息始终表现得较为谨慎。对此，市场也被迫推迟对于降息时点的预测，目前，市场对于首次降息时点的预期已经从5月推迟到6月。

市场预计短期内美元指数在一定程度上仍将受到货币政策及避险情绪的支撑，并跟随相关关键数据的表现在既有区间内进行波动，短期大幅下行空间有限。

欧元反弹或触底

近期，受到美元走弱的提振，欧元小幅反弹。截止2月27号下午17:00，欧元兑美元报收1.0844。

经济数据方面，欧元区2月PMI数据喜忧参半，服务业PMI结束了连续6个月的萎缩，但制造业仍然继续拖累欧元区的经济复苏。特别是欧元区最大的经济体德国的制造业活动进一步陷入萎缩，PMI数据仅录得42.3。总体来看，欧元区企业的经营状况有所改善。对此，欧洲央行执委表示欧元区经济正在触底反弹，经济或许能够实现软着陆。

政策面看，上周欧洲央行也公布了1月货币政策会议纪要，显示欧元区通胀正在得到控制，但鉴于薪资增速上涨和核心价格压力巨大，任何有关降息的讨论都为时尚早。欧洲央行的鹰派代表、奥地利央行行长表示，欧洲央行降息不会早于美联储，欧洲央行仍需要继续保持耐心。目前，市场普遍预计今年的降息幅度在100点左右，首次降息最有可能的时间是在6月。

后市来看，欧美经济的相对强弱表现、欧元区的通胀回落速度以及欧洲央行的政策立场将会继续影响欧元的走势。从当前的情况判断，欧元大概率将会继续保持低位徘徊。

英国经济数据与央行政策支撑

英镑兑美元自年初以来始终在G10货币中表现坚挺。截止北京时间2月29号周四下午17:00，英镑兑美元报收1.2624。

英镑的坚挺表现主要来自于英国良好的经济数据以及英央行的政策基调支撑。数据方面，英国2月服务业PMI为54.3，制造业PMI为47.1，2月综合采购经理指数为近9个月的高点，显示出英国经济活动增强。此外，英国就业市场良好，失业率维持低位，薪资下滑速度也慢于预期。与此同时，通胀也在持续降温。

货币政策方面，英国央行行长贝利表示，英国经济在去年年底陷入衰退之后出现了明显的好转迹象，投资者对今年降息的押注并非不合理。市场曲线基本反映了英国央行将在年内降息，但贝利表示并不预测何时降息以及降息幅度。

目前，市场普遍预计英国央行将在8月开始降息。如果英国央行降息的时间晚于美联储及欧洲央行的话，那么势必对英镑形成利好。

澳元趋势下跌，经济前景低迷

上周澳元兑美元呈下跌趋势，截止北京时间2月29号下午17：00，澳元兑美元整理于0.6492附近。

周四当日来自澳洲数据显示，1月份零售销售反弹1.1%，低于市场预测的1.5%，但12月数据向上修正。澳洲第四季经季调后新资本支出较前季增长0.8%，与预测基本一致，但并没有改变当季经济增长将非常低迷的预期。市场已经对澳洲央行再次加息的风险进行了定价，认为8月份首次降息的可能性为80%。凯投宏观经济学家Abhijit Surya表示：“我们认为，整个第一季的零售销售将仅有小幅增长，而零售销售的疲软应该会让澳洲央行更加确信，限制性货币政策正在按预期抑制总需求。” “我们越来越相信，澳洲央行将在第三季开始降息，而不是像大多数分析师预测的那样在第四季度降息。”市场认为澳洲再次加息概率较小，因此则更加关心澳洲是夏季之前还是之后将进入降息阶段。另外，从息差因素来看，似乎也不太有利于澳元。

日本央行按时加息

上周美元兑日元有所下跌，截止北京时间2月29号周四下午17:00。美元兑日元报收149.96。

根据市场消息，日本央行审议委员高田创表示，他认为终于看到了实现央行2%通胀目标的前景，这为放弃负利率和收益率上限铺平了道路。高田创的讲话增强了人们的信念，即不应排除在3月份的会议上提前加息的可能性。日元为此也是大受刺激对美元产生大幅度的回升。