中国再成澳洲农地最大投资国背后，藏着怎样的投资密码？

ACB News《澳华财经在线》5月6日讯  去年12月，外国投资审查委员会（FIRB）发布了2019-2020年度报告，根据这份报告，按面积计算，中国已经两年蝉联澳大利亚农业用地的最大投资国。

FIRB农业用地登记建立于2015年，旨在反映澳洲农田的海外投资水平。

最近，FIRB农业用地登记数据引起了澳洲一些农地专家的质疑。他们认为，最近更新的外国投资审查委员会（FIRB）的澳洲农业用地外国所有权登记具有误导性，而且过于简单化。

例如，这次登记中记录了拥有20%以上股份的外国实体。这意味着在这些地块中，也可能有很大一部分是由澳洲企业或个人所有的。

中国的上海中房置业拥有牧场企业基德曼（Kidman & Co）33%的股份，Gina Rinehart的Hancock beef控制着剩余的67%股份。但中房置业却被FIRB记为拥有基德曼整个80,000平方公里的土地所有权。

中国农地投资：多为租赁

根据FIRB最新报告中的数据，在过去五年中，澳洲农业用地的外国所有权水平保持相对稳定，从2019年6月30日的52.1万平方公里增加到去年的53万平方公里，增幅为1.7%。

在被视为外资拥有的土地中，约有83%是由外国投资者以租赁方式持有的，约为45万平方公里，比前一年增加了一个百分点。

中国持有的租赁土地比其他任何国家都多，为8.37万平方公里，其次是英国，7.28万平方公里，巴哈马2.2万平方公里，德国1.93万平方公里，瑞士1.82万平方公里。

拥有最多永久产权农地的是荷兰，接近16.7万平方公里，其次是美国，13.1万平方公里，加拿大9.1万平方公里，英国88.2万公顷和中国82.4万公顷。

2019-2020年期间，澳大利亚各州的外国投资都有所增加，北领地的面积增幅最大，为41.1万公顷，其次是昆士兰，为23.4万公顷。

同期，中国共持有2.4%的澳洲农地，即9.2万平方公里，比上一年增加了4.6万公顷。其次是英国，持有2.1%的农地，即8.16万平方公里，期间英国出售了86万公顷农地。

拥有澳洲农田0.7%的荷兰目前拥有2.8万平方公里，美国拥有2.75万平方公里（增加了52.5万公顷）和加拿大拥有2.61万平方公里。

这些数字表明，上财年来自中国的新投资明显低于美国等国家的新投资。

值得注意的是，毕马威和悉尼大学商学院最新的“解密中国在澳大利亚的投资”报告发现，中国在澳大利亚和全球农业的投资繁荣周期似乎已经结束。

“大”与“优”之辩

最新的农业用地外资所有权登记显示，澳大利亚85%以上的外资农业用地被用于畜牧业，达到4531万公顷，比前一年增长了1.6个百分点。

世邦魏理仕的David Goodfellow说，北领地和昆士兰的大片土地不能用于畜牧业以外的其他用途。这包括基德曼土地和南澳北部地区。业内更感兴趣的是有多少资本进入澳大利亚农业，以及这些投资所创造的生产价值如何。

虽然中国是澳洲最大的农地投资者，拥有比其他国家更多的土地，但FIRB的数字指的是规模，而不是产量。新州Ray White Rural International房地产销售员Bruce Gunning声称FIRB的数字有误导性。

他问道：“按每公顷价格计算，投资者可以非常便宜地购买大片较差的农地，但这种投资的价值是什么？”

Gunning先生列举了两个涉及大面积土地交易的澳中合资企业。这些企业的价值和效益都并非最佳。

一桩是在2019年，麦格理银行收购了Cubbie Station（南半球最大的灌溉农地，位于昆士兰州西南部的Dirranbandi附近）的49%股份，而中资公司山东如意则持有51%的股权。

另一桩是2016年，Gina Rinehart与中房置地联手成立合资公司Outback Beef，收购了牧业帝国基德曼（Kidman & Co.）Rinehart控制的Hancock Beef拥有Outback Beef 67%的股份，而中房置地持股33%。

世邦魏理仕的农业综合企业负责人David Goodfellow认为， Gina Rinehart和中方置地的合资企业收购基德曼，让中资公司拥有了大量的土地。然而，这笔投资远不如加拿大公司和美国公司在澳洲农田的一些投资那样富有成效。

Goodfellow先生说，虽然就面积而言，中国公司可能是澳大利亚最大的外国土地所有者，但就价值或产量而言，它们并不是表现最好的投资。

因为从投资的总金额和这些投资的回报（从总生产率来看）来看，过去四年里加拿大公司和美国公司在澳洲农业投资的表现比中国公司要积极得多。

Goodfellow 说：“许多北美投资者把重点放在了粮食种植和作物栽培上，按每公顷的货币价值计算，这种土地比大面积的畜牧业土地更有价值，因为粮食和作物生产的价值要高得多。”

总体来看，澳大利亚的棉花和羊毛主要是在中国加工，因此中国公司对澳洲的棉花和羊毛产业进行了投资，但中国在畜牧业领域的投资更为活跃。

负责Elders房地产部门的Tom Russo也认为，FIRB应该关注土地的价值，而不是面积。

他说：“FIRB的农田登记应该谨慎看待，因为投资者可以拥有更大的面积，但他们的农业产出水平可能要低得多”。

Russo先生说，畜牧土地与作物栽培或密集型农业用地的产出是非常不同的。澳洲人不应该聚焦于外国投资者持有的农地面积，因为产出是一个比规模更有意义的衡量标准。

他对中国是澳洲最大的外国土地持有者并不感到惊讶。大量的中国资本被投向澳洲农业。然而，近年来，这种投资急剧减少，因此，现在投向澳洲农地的新的中国资本明显降低。近年来，进入澳洲农业的外国资本主要来自北美。

由于过去中国在澳洲农业的大量投资，中国仍然保持着最高的地位，但是来自中国的新投资水平很低，无法与来自美国和加拿大的机构和管理基金投入的资本相比。

美国和加拿大的投资主要是在旱地作物和密集型农业（如永久性树木作物等），FIRB的数字证实了这一点。外国投资的最大涨幅是在种植业方面，从2019年6月到2020年6月，种植业的外国投资上升了8.8%。